美國一紙停火協議突如其來，迅速為持續12日的以色列與伊朗衝突劃上暫時句號。美國選擇以「快刀斬亂麻」式外交主導停火，既為市場注入安定劑，亦符合華府一貫戰略考量——伊拉克戰爭的教訓早已揭示，曠日持久的地面戰不僅損兵折將，更導致軍費爆炸式膨脹。美國國防預算已連年突破8000億美元，戰略重心又需兼顧俄烏、印太等多線博弈，實難承受另一場中東泥淖。 然而，雖然中東火藥味暫歇，市場卻已將焦點迅速轉回經濟戰場，貿易衝突、財政懸崖與聯儲局政策走向，構成新一輪不確定性。 值得注意的是，軍事層面的暗湧並未因中東停火而消退，反而正加速蔓延至大西洋彼岸。北約（NATO）日前拍板，設定2035年前國防開支須達GDP 5%的新目標，其中3.5%為傳統軍備開支，餘下1.5%則涵蓋網絡安全、軍事流動性等防務相關投資。此舉標誌着歐洲重整軍備時代正式開啟，冷戰式軍備競賽捲土重來。 但即使在「盟友」框架下，各國利益盤算分歧依舊明顯。西班牙就選擇拒絕硬性GDP比例指標，改推「能力兌現」模式，突顯北約內部在擴軍議題上各有計算。 美國的雙重壓力 歐洲軍費提速背後，正是地緣博弈全面升級的縮影。真正短兵相接的，則是經濟政策與金融市場。首先，特朗普力推的「解放日」（Freedom...

美國聯儲局公開市場委員會（FOMC）周三再次決定維持利率不變，英倫銀行也將於本月20日再度議息。由於早前公布的四月通脹數據顯示核心通脹率乃高踞不下，市場普遍估計議息結果也將維持不變。周三早上，美國通脹數據出爐，市場還以為形勢大好，聯儲局9月 18日 減息在望。但公布議息結果及點陣圖後，形勢又急轉直下。而且19名成員中的11名認為今年只會減息一次，甚或基本沒有減息的必要。看了點陣圖後，市場估計聯儲局雖然9月仍有可能減息，但今年12月才減息四分之一厘的機會更大。 資料來源：聯儲局 「要開始減息的話，我們還要看到更多理想的數據」聯儲局主席鮑威爾（Jeremy Powell）在會後被記者問及為何通脹放緩仍然不減息時說。他在記者會結束前明示，數據主要指...