破土圖文
美國總統特使與俄方就烏克蘭停戰達成秘密協議，美方逼烏克蘭一周內接受協議，否則終止軍事援助，此和平方案在美國國內及歐洲盟友間引起巨大爭議，逼使美國與烏克蘭磋商並修改和平方案；另一方面，中國國家主席習近平主動致電美國總統特朗普，討論台灣問題，尋求美國抑制日本介入台海事態。特朗普對外披露與習通話內容，對台灣隻字不提，並迅速致電日本首相高市早苗，展示美日同盟不受北京影響。 偏袒俄羅斯的和平方案 美俄兩方特使秘密泡製的28點和平方案，上周四公開後，在大西洋兩岸皆引發巨大政治震盪，因為協議對烏克蘭太過不利。 方案要求烏克蘭把東部Donetsk地區、尚在烏軍手中的戰略重地交予俄羅斯（方案第21點）、限制今後烏克蘭軍隊總數不多於60萬人（第6點）、烏克蘭憲法須加進永不加入北約條款（第7點）、北約須承諾不派軍隊進駐烏克蘭（第8點），這四點等如把烏克蘭日後的自衛能力廢除。 此外，方案對俄羅斯過分有利，包括普京及俄軍不被追究戰爭罪行（第26點）、俄羅斯全面融入全球經濟秩序（西方制裁分階段撤銷、俄重新加入G8，方案第13點）、北約不再擴充（第3點）、方案執行由美俄設聯合工作組負責（烏克蘭及歐盟無份，方案第15點）。這個由美俄特使暗中打造的方案，滿足了普京一直以來的要求，即侵吞烏東大片領土、廢烏克蘭自衛能力、終止北約擴張，讓普京以勝利者姿態重臨國際舞台。 烏克蘭及歐洲諸國均反感 烏克蘭受戰火蹂躪接近四年，民眾普遍渴望盡快結束戰爭，但28點和平方案公布後，民意調查卻顯示，過半數烏克蘭國民均反對，因為放棄東部戰略土地等如讓烏克蘭中部平原無險可守，俄軍可隨時長驅直進；限制烏軍不多於60萬人，又不准北約成員國的軍隊派駐烏克蘭境內，等如要烏克蘭對俄不設防，俄國恢復元氣後可隨時撕毀和議，迅速攻佔整個烏克蘭。...
財相李韻晴（Rachel Reeves）的秋季預算案，原意是要向市場展示英國重拾財政紀律的決心。誰料弄巧成拙，預算案提前曝光，演變成一齣即時信譽壓力測試——財相站起身準備宣讀預算案前數分鐘，預算責任辦公室（OBR）的評估報告已在網上流傳，傳統的信息層級完全顛倒：交易員在議員聽到隻字片語之前，已把財政附件看了個通透。 洩密文件一出，英國十年期國債收益率應聲飆升至約4.54厘；待李韻晴強調財政規則「鐵板一塊」後，收益率方才回落至4.44厘左右。這一漲一跌——洩密引發拋售，表態帶來回穩——恰恰道出投資者如何同時解讀數字與政治。 到底有幾分可信 單看數字，財政緊縮力度着實不小：到2029/30年度淨緊縮117億英鎊，主要靠增稅261億英鎊，抵銷開支增加的113億英鎊綽綽有餘。財相更把財政預算的緩衝空間擴大至約220億英鎊，遠高於三月春季聲明的99億英鎊。 然而這份看似超額交足功課的穩定承諾，市場卻疑慮重重。投資者消化預算案之際，心中盤算的不是今日赤字多寡，而是李韻晴的預算案到底有幾分可信。 預算案的致命傷在於結構設計。雖然整體緊縮看似可觀，OBR分析卻揭示真相：政策的直接效果是明年增加借貸60億英鎊，要到2029/30年度才削減150億英鎊。最大宗的增收措施——凍結入息稅起徵點（83億英鎊）和對薪酬犧牲退休金供款徵稅（47億英鎊）——要到2027/28年度才落實，之後逐步累積。這是典型的「分期付款」式財政整頓，先斬後奏不如說是先奏後斬。...
