破土圖文
美聯儲上周三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，「急不及待」推出短債擴表的「儲備管理買入」（Reserve Management Purchases，RMP），增加市場流動性。由宣布停止量化緊縮（QT），到旋即開動這個被坊間稱為「新版 QE」的工具，中間不過短短兩周，這種節奏本身，已說明問題：美聯儲對今年底至明年首季銀行體系流動性可能再度「抽緊」，顯然心中有數，甚至頗為忐忑。 「純技術性」安排？ 減息 0.25%，本屬市場預期之內。減息後聯邦基金利率區間落在...
美國白宮發表了一份由對華鷹派協助撰寫、名為「國家安全策略」的政策文件，明確把中國列為主要威脅，要求用盡一切方法圍堵遏制中國，集合盟友守衛台灣這個第一島鏈樞紐。隨後白宮宣布放寬對華芯片管制，允許輝達公司對中國出口H200高端芯片，遭美國內部對華鷹派指責為出賣國家安全。 白宮這份國家安全策略文件明確指出，過去數屆美國政府希冀對中國開放市場，幫助中國發展經濟，便可以把中國吸納進國際秩序，這個想法已證實錯誤。經濟崛起後的中國變成了美國的頭號威脅，是美國在經濟、科技和軍事等方面的主要競爭對手，並且對亞太地區的安全穩定構成風險，美國須聯同盟友守護第一及第二島鏈，遏止中國勢力擴張。 這份文件條理清晰，論地緣政治部分相當詳細，而且清楚點出美國眼裡的中國和台灣扮演什麼角色，值得關注中美關係的人細讀。而且，文件的立論和取態已不單是對華鷹派的主張，近年更成了共和民主兩黨大多數政壇中人的看法，看過這份文件就會明白，希冀美中關係重修舊好、回到十年前或二十年前那樣，已是不切實際。然而，白宮口裡說的，與實際做的，往往存在偏差，這份文件面世之切，華盛頓的對華鷹派便嚐到了被出賣的切膚之痛。 不能全盤放棄中國高端芯片市場 特朗普政府過去對管制輝達高端芯片輸往中國是相當熱心的。事實上，就在白宮宣布將放寛H200芯片輸往中國那天，美國司法部正在落案起訴一批在美華人，違反禁令向中國出口受管制的高端芯片，其中最矚目的就是輝達H200芯片，這款芯片比現時中國在普遍使用的H20舊款芯片強效六倍，對中國企業發展人工智能非常重要。自美國對這類高端芯片實施對華出口管制後，許多人嘗試借旅客過關行李偷運芯片去中國或香港，也有商人藉假的品牌標記和產地來源證，非法寄芯片去中國內地或香港，反映內地科技企業對這類芯片有強大需求。 美國內部反對放寛管制的人，引述科技業界知名專家指，中國若掌握了H200，就掌握到人工智能的發展，掌握了人工智能發展，就掌握了科技的未來。--+既然這款芯片如此重要，揚言要竭力遏制中國科技威脅美國的特朗普總統，為什麼要允許輝達向中國供應這款芯片？據《華爾街日報》報道，這是由於輝達過去一年對白宮作了持續的大力游說，輝達行政總裁黃仁勳對白宮說，美國企業不能全盤放棄中國高端芯片市場，把這塊市場全讓給華為等中國企業，必須留一隻腳在中國，才能持續掌握中國科技業發展實況，H200芯片估計每季度對華銷售可達到50億美元。 戰略商品徵稅...
