西班牙在北非的自治市休達（Ceuta）出現非法移民危機，一日之間逾七萬摩洛哥人游水渡海湧入，死了逾七十人。美國和歐洲的右翼政治人物以此大造文章，攻擊對手在反移民一事上取態軟弱，意大利也立即與西班牙割席，中斷與西班牙的運輸連繫。但數日後歐盟多國內政部長開會，會後卻團結一致支持西班牙，把責任推到人蛇集團網上散播謠言，強調歐盟成員要合作加強堵截及遣返。 根據維基百科，休達這座北非海港城堡，於1415年被葡萄牙劃為屬土，1640年後便一直受西班牙管轄，於1995年取得自治市地位。這個小城土地面積只有18.5平方公里，不到四分一個香港島，人口只有84200人，不及香港百分之二。它的主要經濟活動就是港口運輸，藉低稅特區地位吸引了一些能源和海產貿易，也有些工業和零售中心。這樣一座小城鎮，鄰國摩洛哥忽然湧入來逾七萬人，的確是一場危機，那萬人爭相渡海闖境的影片，在網絡上瘋傳，瞬間震動全球。 網上謠言 到底摩洛哥人為何忽然大舉偷渡闖進休達？西班牙政府的說法是誤信網上謠言，指西班牙有政策容許游水抵境的人不被遣返。但這樣的謠言怎會忽然流行且令人入信？連日來歐美媒體對此多有分析，主流說法有三個，第一個與司法判決有關，西班牙法院不久前有裁決，指沿水路偷渡入境尋求庇護的人，政府不能馬上遣返，要先核實他們身分，按公正法律程序處理。這個判決並非要政府收容偷渡者，但很容易被曲解為法院阻止政府遣返偷渡者。 第二個與政府政策有關，西班牙現政府是左翼政黨組成，數月前推行一項特赦計劃，容許在西國境內居留滿若干時間的非法移民申請合法居留，估計有超過一百萬非法移民有機會轉為合法居民，這個政策遭到歐洲右翼政黨大力抨擊，指會鼓勵更多外國人偷渡越境。 第三個説法帶點陰謀論，說摩洛哥一直想奪取休達，認為休達被西班牙霸佔成為殖民地，早晚會回歸摩洛哥懷抱。過去歐美團結一致，沒人敢挑戰北約聯防機制，如今特朗普與北約歐洲成員貌合神離，多個歐洲北約國公開反對美伊戰爭，而摩洛哥則大力支持特朗普，並與以色列修好，美國國會有報告指休達歸屬存爭議，間接為摩洛哥造勢，這次網上謠言，相信乃親摩洛哥勢力所為。 成右翼勢力藉口...
美國再次向全球貿易伙伴徵收關稅，以各種法律名義（如產品涉強制勞工）試圖復活被最高法院推翻的全球關稅；伊朗及其支持的胡塞武裝持續襲擊霍爾木茲海峽及紅海航道上的油輪，令國際油價重返高位；中國的人工智能產品模型Kimmi K3表現迫近美國龍頭企業產品水平，中國儲存晶片製造商長鑫科技上市也大獲成功，令歐美科技界大為震動。 傳媒眼中的「作弊清單」 特朗普之前向全球貿易伙伴任意開徵和調升關稅，用的是緊急狀態權力，最高法院判政府違法，要退回關稅。白宮如今捲土重來，盡用貿易法例其他啟動關稅條文，例如國際熟悉的第301條，這條容許美國以關稅懲罰使用不公平手段的貿易伙伴，美國政府便指責包括加拿大和歐盟在內的伙伴，沒盡力阻止涉強制勞工的產品輸往美國，借此對60個主要貿易伙伴加徵10%至12.5%關稅。啟動第301條本先要有調查，但白宮既認定這些伙伴用不公平手段，商務部的調查淪為事先已有結論的走過場程序。 《華爾街日報》社評指出，之前特朗普因不喜歡巴西的左翼領袖盧拉，便宣布動用第301條向巴西加徵25%關稅，這是他把關稅武器化的慣常手法：先選好打擊對象，然後讓手下找藉口。社評同時指出，政府動用第338條向加拿大數以百計商品加徵50%，該條從未有總統使用，理據相當牽強，是一場毫無必要的貿易戰；還有動用第232條以國家安全名義向進口鋼鐵、鋁材、汽車、汽車零件、木製傢具、半導體、品牌藥物等加徵25%至100%關稅，然後逼受影響伙伴談判，或在美設廠或廉價賣貨換取美國暫緩實施關稅，這是以行政關稅來達致沒有國會立法授權的政策結果。 《華日》這篇社評以「作弊清單」來形容特朗普政府巧立名目大加關稅的舉措。該社評嘗試解釋，為何特朗普明知大加關稅會刺激通脹，仍然堅持在11月國會中期選舉前向主要貿易伙伴開刀，因為關稅已成了他最主要的對外施壓武器，他有太多各種訴求需要藉此達成。這樣看來，那怕日後法院判白宮某些關稅措施逾越法例授權，特朗普也會以先斬後奏來維持對外施壓的能力，他太需要隨時加關稅這枝機關槍。 關稅政策就像一面鏡子，清晰照出特朗普的行事風格，突顯他的偏執與不擇手段。這樣一位總統，會因為最高法院判他敗訴而稍事收斂嗎？會因為國會中期選舉失利而改弦易轍嗎？或是會更加偏執且不擇手段地維持權力？他的任期還有兩年多，可以做的事情還真不少。...
英國更換首相，貝安德取代施紀賢擔任工黨黨魁，並入主唐寧街首相府，隨即大幅改組內閣。從其財政、外交及防務等大臣的人選來看，貝安德正審慎地求取政治平衡，藉此換來時間推動他一直鼓吹的下放權力振興地區經濟，他又以取消電費增值稅及消除露宿現象作為首天的執政舉措，對外顯示他將致力改善民生。 對於貝安德新內閣，英國政界普遍認為，他大力獎勵那些牽頭推翻施紀賢的黨友，起用被施紀賢打壓的舊人，同時讓忠於施紀賢的幾位部長投閒置散，突顯其溫和親民形象背後有一副冷酷的政治頭腦。 令人詫異的財相任命 縱觀貝安德新內閣人選，最令外界詫異的要算財政大臣的任命。之前工黨高層人士不斷放風，把原能源大臣文立彬和內政大臣馬曼婷捧成財相大熱門，但最後跑出的卻是原防務大臣賀理安。 這個爆冷的安排可圈可點，其政治含義值得注意。首先是賀理安早些時因不滿施紀賢在財政預算規劃中沒有撥出足夠軍費憤而辭職，既加劇了工黨內倒施紀賢的風潮，也突顯了英國正面臨大幅增加國防經費的挑戰，須與歐盟共同應對美國減少投放軍力防衛歐洲。貝安德委任賀理安當財政大臣，除了獎勵他倒施紀賢有功，更重要的是表明財政部不能再像過去多年不停拖國防部後腿，必須設法集資滿足國防戰略計劃，履行英國對北約盟友的承諾，在2030年達致國防預算佔本地生產總值3%的目標。 其次，賀理安早年曾跟從白高敦任職財政部，被外界視為會遵守財政紀律的老手，不會濫增開支製造財政黑洞。這個人事任命有助於穩定財金界，避免英國國債市場波動。 其三，賀理安曾鼓吹多渠道籌集國防經費，例如向加拿大主導的跨國防務投資基金募資、發動私人企業配對投資軍工項目等，並非單靠加稅和減福利來擠出經費。這人事任命的幾點政治含義顯示，貝安德非常忌憚金融城的壓力，短期內應不敢大幅加稅或削減福利，以免引發經濟及政治動盪。...
美伊衝突轉向霍爾木茲海峽控制權 最近幾天的美伊軍事衝突，是美伊簽署停火協議後的第二波，性質與上一波有所不同。第一波衝突的觸發點是以色列，以色列不願放棄佔據黎巴嫩南部作緩衝帶的戰略，繼續轟炸伊朗扶持的黎巴嫩真主黨武裝勢力，伊朗襲擊美國區內盟國設施作報復，並攻擊通過霍爾木茲海峽船隻，美國向伊朗沿岸設施開火，但雙方大抵保持克制，美國也私下向以色列施壓，要求以色列別破壞停火安排。 現在發生的第二波衝突，觸發點是伊朗堅持船隻通過霍爾木茲海峽只能使用伊朗指定的航道，若不走指定航道就會受攻撃。此要求是要確立伊朗對海峽通航擁有絕對控制權，方便之後巧立名目收過路費。美方不同意這安排，鼓勵船隻使用靠近阿曼的水域，遠離伊朗屬土海岸，伊朗便攻擊繞道船隻，美方遂以恢復空襲及制裁來回應。這一波衝突關乎伊朗對海峽的控制權，伊朗不會輕易放手，美伊暫時停火協議無法執行，國際油價再起波動。 俄烏空中戰場成角力焦點 俄烏戰爭方面，澤連斯基在北約峰會前夕接受英國媒體專訪，指戰爭已進入最後階段，現階段角力焦點是空中戰場。 他的意思是地面戰陷於膠著，俄軍已無力推進軍事前線，克里米亞一帶駐防的俄國艦艇在烏克蘭無人機威脅下亦已撤走，如今雙方爭持激烈的只剩下空中戰場。烏克蘭成功實施遠程攻擊，無人機空襲俄國能源設施，最遠距離超過二千公里，深入俄國內陸，嚴重制約俄國的能源生產及銷售，令許多大城市汽油站被迫實施配給，俄國人民真切感受到戰爭威脅；俄國的長程導彈空襲，也對烏克蘭城市造成巨大破壞。 烏克蘭現時最需要的是美國及歐洲的先進防空系統，尤其是攔截巡航導彈的防空武器，澤連斯基希望北約峰會能達成進一步軍援烏克蘭的安排。被問及美國到底站在烏克蘭這邊，抑或普京那一邊，澤連斯基回答巧妙，他說特朗普總統渴望站在勝利那一方，而華盛頓高層對戰爭的評估確實已轉變，特朗普也向他表示烏克蘭做得很不錯。...
過去一周沒有太突出的國際政經要聞，但有多則關於英國和美國政壇發展動向的新聞，值得扼要點評，伊朗局勢和俄烏戰事也有一些情況值得留意。 美伊戰況並不明朗 先說伊朗局勢，美伊雙方在簽署停火協議後，相互發動了一次攻擊，伊朗攻擊美國區內盟友，報復以色列在黎巴嫩持續軍事行動，美國則攻擊伊朗海峽沿岸設施，報復伊朗破壞停火。這一輪相互攻擊顯示，美伊雙方的停戰協定頗為脆弱，若以色列執意繼續駐軍黎巴嫩，伊朗或會間歇封鎖霍爾木茲海峽作報復。目前，伊朗對美國遏制以色列仍抱有希望，軍事攻擊駛過海峽船隻尚算保持克制，美軍的報復也點到即止，避免全面撕毀停火安排。霍爾木茲海峽現時只是局部恢復通航，尚未回到戰前正常水平，國際原油價格則已回落至戰前水平，但前景變數甚多殊不明朗。至於這次中東斷航危機的連鎖影響，還在陸續浮現，仍有待觀察。 俄烏戰爭起變化 俄烏戰況方面，隨著烏克蘭無人機遠程轟炸俄羅斯各地，包括首都莫斯科，普京政府難再低調處理戰爭消息，避免國民感受到戰況膠著滋生厭戰情緒，只能以大面積中斷互聯網服務的手段，來阻止不利片段傳播。但是因烏克蘭成功襲擊俄國多處能源設施，俄國車用汽油供應緊張，以及持續斷網，令俄羅斯民眾意識到，對烏戰事前景並不如政府宣傳說的樂觀。 西方媒體近日也多了報道和分析，指俄烏戰爭起了根本變化，俄羅斯軍事佔控的烏克蘭領土非但沒有進一步擴大，近月還出現縮減跡象，顯示俄國在戰場上不佔上風，烏克蘭在盟友支持下有可能爭取到較有尊嚴的停火劃界安排。 曼徹斯特模式治國...
英國首相施紀賢周一宣布請辭，讓位予剛勝出補選重返下議院的貝安德（Andy Burnham)，貝安德已著手籌備改組內閣。此次國會補選結果，除了促使工黨黨魁中途換馬，也令右翼英國改革黨登頂執政之勢受挫。 上周五英格蘭北部Makerfield選區補選結果公布後，施紀賢雖仍口硬會留任，但多名工黨內閣大臣已認定他要下台，改由大比數勝出補選的貝安德接任黨魁兼首相。這是因為貝安德在補選中拿到55%選票，比英國改革黨候選人Rob Kenyon的35%多出整整20%，是明顯的大勝，令改革黨過去兩年在各個選舉中不斷攻城掠地的勢頭遭到重挫，令工黨議員相信，若由貝安德領航，工黨可毋懼改革黨挑戰繼續執政，所以在周末頻頻發功，游說施紀賢下台交棒。據媒體披露，施紀賢曾逐一致電黨內重量級議員尋求支持，獲悉大勢已去才於周一宣布將會辭職，僅留任至新黨魁誕生。 英國改革黨兩場補選均落敗 其實，貝安德順利贏得這次補選，並非全憑自身光環或工黨底蘊，首先是定位比英國改革黨更右的光復黨出戰，拿走了7%選票，攤薄了改革黨的票源，這兩個右翼政黨，在傳統上工黨主導的選區竟合共取得42%選票，其實相當厲害，反映奉行排外政策的右翼政黨上台執政確有現實可能，並非不可思議之事。 其次，左翼綠黨和中間定位的自由民主黨支持者都作了策略性投票，為了阻止改革黨勝選，寧願放棄自己政黨候選人改投工黨貝安德，兩黨在此次補選得票比率較兩年前的大選合共減少10%，貝安德多了這10%，而改革黨則被𠝹走7%，此消彼長下才有20%差幅大勝的最終結果，否則可能是45%對42%的險勝。無論如何，這個選舉結果為貝安德入主唐寧街首相府掃清了障礙。...
美國與伊朗於周日草簽止戰備忘錄，正式簽約儀式將於周五在瑞士舉行，此份只有一頁半的備忘錄全文雖未正式公布，但內容已被西方及中東各大媒體廣泛披露，並引起了連串政治衝擊。其中最受國際注目的，是和約對以色列和俄羅斯的衝擊，至於霍爾木茲海峽恢復正常通航，乃至國際能源價格回到戰前水平，則仍有待美伊雙方進一步談判，把備忘錄轉化為詳盡協議。媒體分析指，這談判關卡重重。 為什麼說美伊停火關卡重重？因為目前美伊兩國簽署的只是初步協議，是一份諒解備忘錄，把日後要達成的全面止戰協議應該具備的主要條件列出，作為雙方下一階段談判的框架。備忘錄的實際作用，只是延續四月份的暫時停火協定多兩個月，同時解凍部分伊朗被凍結的海外資金，為美伊談判永久停火創造有利條件。 美伊若要達成全面停火協議，便要達成備忘錄列出的幾點重大事項，包括：（1）伊朗全面停止核武發展及放棄濃縮鈾；（2）終止伊朗境內及黎巴嫩地區軍事行動；（3）設立3000億美元的投資基金助伊朗重建；（4）解除對霍爾木茲海峽的封鎖；（5）解除對伊朗的境外資產凍結及經濟貿易制裁。這幾點重大事項，每一點都極具爭議，非常困難，所以說全面停戰仍是關卡重重。 美國替伊朗出面約束以色列 既然美伊雙方達成的只是初步協議，一份僅一頁半長的備忘錄，為何會產生巨大政治衝擊？因為這份備忘錄顯示特朗普對伊朗作出了三大讓步。首先，備忘錄按伊朗要求把黎巴嫩地區納入停火範圍，對內塔尼亞胡領導的以色列右翼政權造成沉重打擊。以色列今年十月便要改行大選，內塔尼亞胡給支持者的承諾是在加沙及黎巴嫩建立軍事管控帶，作為以色列的國家安全緩衝區，以色列全力配合美國打擊伊朗，就是為了剿滅親伊朗的黎巴嫩真主黨，鞏固以色列對黎巴嫩南部的控制，如今黎巴嫩列入美伊停火範圍，等如美國替伊朗出面約束以色列，難怪以色列在周日發動對黎巴嫩攻擊試圖阻止和約草簽，而特朗普也罕有地公開斥責內塔尼亞胡破壞和談，甚至揚言由敍利亞取代以色列處理黎巴嫩問題。 西方媒體指出，美以今次鬧翻，對以色列右翼政權衝擊巨大，一向以巨額獻金支持特朗普及共和黨的猶太裔金主也感到非常失望，以致美國政壇右翼也質疑白宮是否對伊朗讓步過多，為何不趁伊朗弱勢直搗黃龍，佔領伊朗最重要的油氣生產島嶼。支持美伊停火一方則擔憂，以色列若不顧白宮反對繼續對付真主黨，將招致伊朗報復，使停火談判再生波折。 3000億美元的投資基金從何而來？...
中國國家主席習近平出訪北韓，中韓領導人重申緊密合作關係；伊朗戰局波動，以色列堅持攻擊黎巴嫩境內伊朗扶持的武裝勢力，導致美伊停火協議無法達成，而伊朗擊落美軍一部直昇機，更直接造成雙方再次互相轟炸。兩則新聞突顯大國間代理人之戰備受考驗。 北韓成中國代理人？ 習近平對上一次出訪北韓，是2019年，也是特朗普主政白宮的年代，但這次出訪跟上一次有一個重要分別，就是中美關係進入了尖銳鬥爭階段。 特朗普二度執政後，美方啟動了遏制中國的三大戰略，其一是大幅增加中國商品出口美國關稅，其二是加強封鎖美國高科技產品輸往中國，其三是扶植日本在東北亞充當美國代理人，以經濟、外交及軍事手段牽制中國。中國的應對策略是在關稅上實施對等報復，同時限制稀土出口逼美國讓步；對抗科技封鎖方面，主要是自主研發最高端芯片，同時千方百計進口次高端芯片。這兩道經貿對策成效不俗，但在阻遏日本方面則收效甚微，各種杯葛措施還反過來強化了日本政界與民眾抗拒中國的意識。 在這樣的背景下，習近平出訪北韓，難免令外界想到，中國會以經濟利益誘使北韓，在東北亞地區製造麻煩，讓日本後欄起火，阻止日本把海上軍力逐步從東海往南延伸，日後隨時介入台海及南海爭端，這是以代理人制約代理人的戰略。真相是否如此，觀察北韓未來一兩年在區內動向便可判斷。 不受約束的代理人 美伊戰爭方面，代理人的角色同樣突出，如今阻撓美伊兩國領導層實現停火協議的最大變數，既不是美方逼伊朗交出核原料，也不是伊方逼美方同意向路過霍爾木茲海峽船隻徵費，而是伊方要求美國盟友以色列完全停止攻擊伊朗，包括停止攻擊在黎巴嫩境內的真主黨武裝勢力。以色列堅拒答應停火，甚至特朗普公開勸喻也不理會，這到底是怎麼一回事？從伊朗一方考慮，美國軍力雖強大，但軍費開支高昂，航母不可能長期留守中東地區，封鎖海峽的美軍總有撤兵的時候，未來對伊朗國家安全的最大威脅，其實來自美國區內軍事代理人以色列，若不能借海峽封鎖引發的全球能源危機，逼美國約束以色列保證不攻擊伊朗，空襲威脅就一直存在。...
美國著名時事節目《60分鐘時事雜誌》資深記者、曾榮獲51 座艾美獎的佩利（Scott Pelley）被解僱，他發表的公開聲明指：「新管理層曾指示我，在一則政治敏感的報道中注入謊言與偏見。我被要求納入那些未經查證的斷言。迄今為止，在每一個案例中，我都成功地無視或拒絕了這些指令。」 《60分鐘時事雜誌》享負盛名數十載，以不畏權貴、鐵面無私著稱，一向被視為美國新聞自由的標誌，但在特朗普金主大衛艾里森去年八月收購哥倫比亞廣播公司（CBS）後，新聞部不斷遭新管理層干預，編採人員被要求迎合白宮，導致多位堅守中立原則、拒絕為政府充當「喉舌」的資深新聞工作者近日被迫離職。 另外，美國總統特朗普委任出身地產巨富家族的比爾普特（Bill Pulte），兼任署理國家情報總監。普特完全沒有情報工作經驗，他是特朗普親信，有「小特朗普」稱號，是特朗普競選連任時的主要捐款人之一。特朗普再度入主白宮後，便委任普特做聯邦房屋金融局總監，他上場後積極運用房屋金融局的調查權力，針對特朗普的多個政治對手進行調查。 普特出任公職前，一直在家族的地産公司工作，普特家族是美國第三大房地產商。特朗普宣布讓他兼任國家情報局總監後，國會參議院情報委員會內的民主黨議員強烈批評任命，指總統用人唯私，把獎勵政治忠誠置於用人唯才之上，鼓勵公權機構把手上權力變成政治報復武器，而委員會內的共和黨議員則不予置評。...
這星期值得關注的新聞，包括逾1萬億美元的熱錢流出中國，創下過去二十年之最；香港受惠於內地資金湧入，首次超越瑞士成為全球最大的跨境財富管理中心；華為發布尖端芯片新技術，聲稱可於2031年達到與英特爾1.4納米同等水平。 據彭博社報道，2025年全年流出中國的熱錢多達1.04萬億美元，是2006年開始收集相關數據以來的最高值。熱錢包括部分規避中國官方資本管制的短期資金，源於中國民間資本，透過地下銀行網絡或香港保險公司等渠道，將人民幣資金轉化為境外證券投資。中國政府近月開展連串打擊行動，取締逾百個地下銀行網絡，香港著名券商富途控股也遭到整頓，觸發投資界熱議。 《金融時報》周三報道，波士頓顧問集團估算，2025年香港的資產管理經理錄得二萬九千億美元的國際資產，其中六成來自中國內地，令香港首次超越瑞士，成為全球最大財富管理中心，估計至2030年時，香港將領先瑞士達六千億美元。該報道指出，巨額財富持有者正把資產分流，以應對地緣政治風險，其中一條主軸在亞洲，以香港和新加坡為中心，與其他資產管理中心（美國、英國、瑞士、杜拜等）競爭。 熱錢主要涉及短期流動資金，財富管理則以較長線的資產配置與保值增值為主，兩者性質不盡相同。中國內地缺乏可靠投資渠道，導致資金持續外流，香港成了熱錢其中一個流向之地，外流過急，中國政府必然加強管制，促使內地資金循合法和可監管的渠道流動。但香港作為內地企業籌募國際資金之地，以及內地富豪認可的財富管理中心，已經成為趨勢，可望與新加坡一同成為亞洲主要財富中心，這個發展前景應有助香港走出困境。特區政府若能善用國際資本回流中國的趨勢，將資金導向實體經濟，或可讓香港經濟加快復蘇。北京掌權者也應看到，跨境資金匯聚香港，是建於香港國際金融基建之上，一旦台海爆發衝突，西方對中國實施制裁時牽連香港，港元失去與美元無縫連接之利，財富中心地位可以毀於一旦。 亞洲多國貨幣面對大幅貶值壓力 據《紐約時報》和英國廣播公司報道，亞洲多國貨幣面對大幅貶值壓力，成因主要是中東能源危機，促使大量國際資金尋求避險，回流美元資產，此一資金流動趨勢加劇了亞洲多國貨幣匯價下跌，逼使這些國家的央行頻頻出手干預，拋售美元買入本國貨幣。而匯價下跌也進一步擴大了這些國家進口能源的成本，同時加大了美元外債的還債成本，造成沉重財政壓力。受衝擊較大國家主要為倚賴進口石化能源國家，包括印度、印尼、菲律賓、泰國、埃及等。至於南非、哥倫比亞、智利和墨西哥等國家，既因美元資產呈強勢受衝擊，卻也受惠於全球大宗商品價格上漲，結果是匯率大起大落。能源出口國如巴西、馬來西亞則成了中東能源危機下的少數贏家。 華為的技術突破...
