美國總統特朗普於2月10日周一簽署法令，於3月12日起向來自全球所有國家的鋼及鋁產品徵收25%關稅，藉此保護美國本土鋼鋁行業。此舉首先衝擊的是美國盟友，包括佔美國進口鋼鋁份額最高的國家如加拿大、墨西哥、歐盟、南韓、日本等，但由於這些國家近年大量進口產自中國的低價鋼鋁成品及半成品，故此美國的關稅行動將會隔山打牛，變相衝擊中國。 特朗普針對進口鋼鋁產品加徵關稅早有前科，於2018年時便曾經這樣做，當年對入口鋼材加徵25%、入口鋁材則加徵10%。其後在盟國施壓游說下，對加、墨等盟友給予豁免，換取盟友限制輸美鋼鋁產品數額。這些貿易保護措施成功令美國本土鋼鋁價格上升，鋼鋁工廠獲投資翻新設備，開工不停就業不減，避過全球供應過剩價格下跌的衝擊，令美國中西部鋼鋁行業工人成為特朗普的忠實擁躉，在最近的總統大選中發揮重大作用。特朗普當選後投桃報李，向全球鋼鋁大徵關稅，是藉此彰顯保護美國本土鋼鋁行業的決心，特朗普幕僚在公布新措施時，不忘批評拜登執政期間名義上繼續加關稅，但對大量國家給予寛鬆豁免，令關稅保護罩形同虛設。 對中國的影響 新一輪鋼鋁關稅措施，與2018年那次還有一個重要區別，就是對中國的影響。因為2020至2022年中國受疫情影響，實行嚴格封鎖邊境措施，引發地產基建等多個行業衰退，經濟陷入危機。中國鋼鋁行業積累了大量產能無法消化，遂大幅割價把鋼鋁成品與半成品出口全球，加拿大和墨西哥便進口了大批廉價中國鋼鋁成品，然後把本國較高成本的鋼鋁成品賣給美國；越南則大量進口中國鋼鋁半成品，加工後當成越南產的鋼鋁成品輸往美國，以致佔美國進口鋼鋁份額迅速超越日本。特朗普對外解釋新的鋼鋁關稅措施時，也特別指出措施是針對中國，並強調對盟國也照樣實施，變相推翻了之前美國給予諸盟友的豁免，《紐約時報》中文網發表分析說，特朗普鋼鋁關稅核心目標是中國。 特朗普這次針對鋼鋁品加徵關稅時，同時預告將會對全球所有對美國產品實施關稅的國家執行「對等關稅」。這個對等關稅措施具體如何實行尚未清晰，但其影響在鋼鋁關稅公布帶動下已立竿見影，就是引發金融市場惶恐不安，擔憂美國推行全面的一刀切關稅新政會嚴重影響國際貿易，導致美國進口商品及原材料漲價，刺激通脹惡化，美元匯價頓時受壓下挫；美國國債價格則受通脹惡化致利率上升的預測影響而上升。金融市場這個初步反應，被《金融時報》解讀為特朗普新政恐後欄失火，這個解讀若持續下去，進而成為金融市場主流觀點，將會對特朗普團隊構成巨大壓力，屆時美國白宮和國會可能被迫放寛關稅措施，最有可能的做法就是給親密盟友豁免，但維持對其他國家加徵關稅。 衝擊國際貿易制度 美國單方面推出的新關稅措施，除了衝擊盟友，劍指中國，也對國際貿易制度產生巨大衝擊，這是由於過去國與國之間的貿易主要靠多邊協議來維持秩序，具體而言是藉世界貿易組織的投訴及調解仲裁機制，和平有序地解決貿易磨擦。在不違背大型多邊協議的基礎上，國與國之間可簽訂雙邊協議，或小型的地區多邊貿易協議，雙互給予較優惠的貿易安排。至於單邊採取的貿易制裁措施，通常是經過調查，有證據指對方進行了不公平貿易，如過度補貼或割價傾銷，才會實施單邊制裁，而實施後也會透過雙邊談判或國際仲裁來化解爭端。...

收看節目 美國關稅措施對中港一視同仁。美國總統特朗普表明，向中國就在原有基礎上再被加徵10%關稅。原本他會與中國國家主席習近平通話，不過中國公布連串還擊措施，對美國煤炭及液化天然氣加徵15%關稅，對農業機械、大排量汽車等徵收10%關稅﹐限制25種稀有金屬產品與技術出口。中國出招後特朗普改口，稱不急於與習近平交談。美國政府的公報進一步表明，對中國的10%關稅同樣即時適用於原產自香港的產品。而個人單日攜帶零售價值800美元或以下的中國及香港貨物入境，亦不再享有以往的低價豁免關稅優惠，須要報關。種種措施，意味香港不再享有以往的獨立關稅區待遇。想知道中港對美國關稅反應如何，以及其他國家的對策，請收看《兩邊走走》EP131的編輯推介。

過去一周，最矚目的政經要聞是特朗普宣布對中國製產品輸美加徵10%關稅，打響了美中關稅戰第一槍，而中國亦立即對美國能源商品加徵關稅作報復，但美中雙方都對外放話願意談判。其次，中國的人工智能公司DeepSeek異軍突起，以低成本製作出近似美國尖端人工智能產品效果，觸發相關美國公司股價大跌，美國政商界急謀對策，反映中美兩國在高新科技領域各出奇謀，爭霸戰打得如火如荼。 以加徵關稅作手段 特朗普回朝後，以加徵關稅作為脅迫外國對美讓步的主要手段，就算盟友也不放過。在宣布對華實施額外關稅前，便針對加拿大及墨西哥兩位近鄰威脅加關稅，兩國反應迅速，答允大增邊防經費，派駐額外人員，堵截偷渡客及芬太尼毒品：加拿大動用13億美元，將邊防人手增至接近1萬；墨西哥則派遣1萬士兵到墨美邊界。兩國元首先後與特朗普通話，並對外作出宣布，換取美國答應把加25%關稅行動押後30天，整件事顯示美國是以大增關稅為威迫手段，最終目標是透過外交談判實現協同封關策略，與鄰國聯手強化南北邊界，以遏止偷渡及販毒。加墨兩國肯出錢出人，美國在邊防上便不用大增開支。 美國與加拿大及墨西哥的關稅戰，暫時止於相互威脅階段，在實施前夕透過元首通話押後實施，轉變為以利益談判替代關稅制裁，這個模式是否適用於美中關稅戰？坊間認為適用的居多，金融市場的反應因此較為樂觀，尤其當《華爾街日報》報道北京已制訂談判計劃，特朗普亦同意短期內與習近平通話，外界普遍預期美中兩大國會迅速進入實務談判階段，大增關稅可能很短暫，實際影響不會太大。 美中關係本質不同 不過，這個樂觀預期忽略了一點，就是美中關係本質上與美加或美墨關係不同，加拿大和墨西哥不是美國的競爭對手，美國政界從不視加墨二國對美國有威脅。中國卻是實力僅次於美國的大國，並且銳意建立一套有別於美歐的行事模式，重塑國際政經秩序，美國政壇無分左右皆視中國為頭號競爭對手，威脅更甚於俄羅斯和伊朗，所以要在各個戰略領域（包括能源、通訊、宇航、生化、芯片等等）封堵遏制中國，保持美國領先優勢，關稅戰只是實現這個對華大戰略其中一項手段，就算美中透過談判暫時擱置相互大徵關稅，當新的矛盾湧現，另一波的關稅威脅就會捲土重來，特朗普以關稅作外交脅迫是沒有上限的，可以反複使用。 人工智能之戰...

踏入蛇年，實行「美國優先」政策的特朗普 （Donald Trump） 於2月1日宣布對加拿大、墨西哥、中國這三大貿易夥伴徵收關稅，卻於最後一刻暫緩對加、墨加徵關稅。美國對中國額外加徵的10%關稅則如期於2月4日生效，中方則宣布對總值約140億美元（相當於美國輸華總額8.5%）的美國進口貨品加徵關稅，2月10日生效。這是特朗普在短短約兩周內，二度利用高關稅威脅來解決與貿易無直接關聯的問題。美方在與墨西哥總統欣鮑姆（Claudia Sheinbaum）及加拿大總理杜魯多（Justin Trudeau）通話後，決定將對兩國進口商品徵收25%關稅的措施延後30天，期間各方將共同商討更長遠的解決方案。作為回應，墨西哥同意向美墨邊境增派1萬名國民警衛隊成員，以遏止非法移民及毒品芬太尼（fentanyl）流入美國；加拿大則同意任命「芬太尼事務專員」，並啟動加美聯合特遣部隊以打擊有組織犯罪、芬太尼販運及洗黑錢，同時增派技術設備及人員加強邊境監控。對中國貨品加徵10%關稅然而，美國對中國加徵10%關稅的計劃則如期落實。這意味著，過往免關稅進口美國的中國商品，如智能手機、手提電腦及微波爐，將首次被加徵關稅。此外，美方亦取消對低價值中國商品的「最低門檻」免稅優惠。據統計，美國進口總值低於800美元的商品中，約60%來自中國。作為反制，中國財政部宣布將對總值140億美元的美國進口商品加徵關稅，涵蓋煤炭及液化天然氣（LNG）15%、原油、農業機械、大排量汽車及皮卡車10%，措施自2月10日生效。據中國商務部及海關總署公告，中方將自周二起對鎢、碲、釕、鉬及相關產品實施出口管制，以維護國家安全利益（《環球時報》，2024年2月4日）。值得注意的是，美國超過四分之一的鎢進口來自中國。現階段對中國GDP影響微根據彼得森國際經濟研究所（PIIE）最新模型分析，美國對中國加徵10%關稅並引發對等報復，將令美國GDP於特朗普政府任期內縮減550億美元（佔美國 2024年GDP...

過去一周，最矚目的政經要聞相信是特朗普二度就任美國總統，發表就職演說後便簽署一系列行政法規、派軍隊駐守美國墨西哥邊境，嚴打非法偷渡，並試圖廢除憲法明文保護的在美出生即享美國公民身分的權利；他又廢除拜登政府的清潔能源政策，鼓勵開採石油及生產燃油汽車，並退出國際氣候公約；此外，他針對主要貿易伙伴威脅大增關稅，逼迫加拿大和墨西哥讓利，要求TikTok的母公司ByteDance出售最少一半TikTok股權，又要求巴拿馬交還運河。這一系列舉措，彰顯了特朗普的「美國優先」政策，是以傳統保守主義為骨幹，以強權威迫為手段，以功利短視為特色。 嚴打非法移民 特朗普嚴厲打擊非法移民，平情而論，確實獲得大部分美國人支持，包括許多拉美移民，這是因為近年墨西哥邊境的偷渡問題極其猖獗，而且背後有販毒集團操控蛇頭謀利，甚至遠在太平洋彼岸的中國公民，也懂得循墨西哥陸路非法入境美國，長期做地下黑工，等待大赦入籍。 美國人渴望終止這個混亂狀況，以合法移民配額取代非法偷渡，確實無可厚非。特朗普首度當選時欠缺經驗，提出在邊境建高牆阻非法偷渡，收效甚微成為笑柄。如今二度執政，封堵政策趨於周密，一邊派軍隊駐邊境威攝偷渡客，一邊煞停非法移民庇護申請，加快即捕即解，同時宣布境外販毒集團為恐怖組織，以各種反恐法令對付偷渡源頭，甚至試圖廢除出生即享公民權規定，此一舉措最終未必能獲最高法院認可，但至少可以製造短期混亂，阻遏藉非法入境產子舉家移民美國。 長遠而言，美國若要維持國力，必須匯聚世界一流人才，嚴限非法移民措施必須輔以適當的合法移民政策，才能去弊生利，若矯枉過正，變成閉關鎖國，則美國不再是民族大熔爐，不再是做夢者天堂，其創造力將日走下坡。 保守與新思潮 特朗普的限制非法移民舉措，雖然打著以合法取締非法的正義旗幟，但骨子裡也有著保護白人主導美國的意思，防止有色人種因生育較多而支配美國。這個暗含種族及宗教色彩的保守意識形態，在特朗普其他新政中表露無遺，最明顯的就是打擊跨性別自由，宣布美國今後只有男性和女性，即不承認雙性及跨性別，這個主張無疑會獲得較保守的、重視傳統的美國人支持，包括大部分天主教及基督教人士，但卻與現代自由思潮牴觸，也不符合大多數年青人的性別自主理念，可以視為一種世代之爭。...

美國總統特朗普 （Donald Trump）返回白宮當日即簽署一系列行政命令，奠定多個政策領域的基調，特別是在移民和能源方面。雖然暫時未對任何國家的進口商品徵收新關稅，但特朗普很會利用關稅作為談判籌碼，逼使貿易夥伴讓步。中美矛盾仍將是未來四年的焦點。 儘管特朗普總統在選舉前後多次宣布與關稅相關的計劃，但他在上任首日並未實施任何新關稅。相反，他提出了「美國優先貿易政策」的議程。在演說中，特朗普警告，將對外國徵稅與加徵關稅，並計劃設立對外收入署（External Revenue Service）來徵收這些關稅。特朗普將簽署一項行政命令，要求評估中國是否履行了《第一階段貿易協議》的承諾。該備忘錄還針對加拿大和墨西哥，指示聯邦機構評估《美墨加協定》（USMCA）的影響，以及來自加拿大、墨西哥和中國（或其他市場）的非法移民與毒品流入進行多項貿易審查和調查。所有審查的結果預計將於2025年4月1日前提交。 特朗普在白宮對記者表示，他考慮於2月1日對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%關稅，以遏制非法移民流入及芬太尼貿易。他同時指出，政府仍可能對所有進口商品實施普遍關稅。...

過去一周，較矚目的政經要聞是美國國會的美中經濟與安全審查委員會（USCC）於周二發表年度報告，提出一系列遏制中國的政策建議，包括取消中國的永久正常貿易關係、大幅增加中國產品進口關稅、嚴限美國對華出口及投資，以及啟動類似當年成功研發原子彈的「曼哈頓計劃」來大力發展人工智能，藉以在高科技領域拋離中國。至於中國目前的對策，則可歸納為「轉線」和「搭線」兩大招數。 根據《外交政策》對USCC報告的報道和分析，這份報告是共和民主兩黨醞釀多時的跨黨派共識，早於大選有結果前已完成，無論誰當總統都可以執行報告的政策建議，若實施政策需要立法，法案將較易獲得多數議員支持。 這份報告的主導思維，與拜登總統採取的對華遏制戰略不同，拜登用的是「小園高牆」戰略，即嚴格界定若干戰略領域，如芯片、人工智能、生物科技，然後築起防止科技外流的高牆，使中國無法輕易獲得美國的優勢。USCC的報告卻認為，「小園高牆」策略已經不管用，既然華盛頓已認定中國是對美國未來最大的威脅，就應該採取全面打擊遏制的策略，而非「打地鼠」式見那裡冒出問題才打那裡。在新的策略思維下，美國將不再視中國為正常貿易伙伴，所以建議取消中國自籌備加入世貿組織（WTO）時便獲得的永久正常貿易關係地位，使中國的貿易地位降級至類同俄羅斯、古巴等國家，除了產品進口美國的關稅會大幅增加，還有可能每年遭到美國官方貿易審查。 盧比奧的特別報告 自特朗普宣布將提名國會參議員盧比奧（Marco Rubio）出任國務卿，這位向來對華態度強硬、被視為鷹派領袖的參議員有關中國的政策主張，便被視為特朗普再度執政時美國對華政策的風向標。盧比奧於今年九月發表一份名為「中國製造的世界：中國製造2025報告發表後九年」的特別報告，也因此備受關注。該報告是盧比奧於2019年發表的、針對中國製造發展願景的應對報告的續篇，重點是中國在十大戰略領域的工業發展計劃，對美國造成的威脅，以及美國該如何應對。 報告續篇指出，在十大高增值兼高科技工業領域裡，中國已取得四個領域的全球領先地位，這四個領域是電動車、核能與太陽能、高速鐵路及造船。此外，中國在五個戰略領域取得局部領先成果，這五個領域是航空與太空開發、生物科技、新材料、機器人與自動化生產、半導體（微型芯片）。中國唯一不達標的領域，是農業機械。盧比奧的報告續篇還指出，中國的科研成績傑出，在報告涵蓋的44項高科技研究項目裡，有37項看到中國實現科研領先。盧比奧認為，中國這些成績源於其盜取西方科技，以及扭曲市場的補貼各種戰略規劃，美國必須採取全面反制措施，並且實施具針對性的工業扶助計劃，重振美國日漸衰弱的製造業。...

過去一周，最矚目的政經要聞離不開美國總統大選，結果是特朗普勝選，再度入主白宮，共和黨更一併奪得國會參議院控制權，為特朗普的行政及司法任命掃除障礙。若共和黨成功保有國會眾議院多數，則未來兩年特朗普的權力將不受任何制約，可以大肆改組美國政府及推行其保護主義，包括嚴限外來移民和大幅增加關稅。在選舉投票前夕，英國廣播公司一篇分析特朗普和賀錦麗五大勝選理由的文章，對理解美國國民為何投票給這兩位候選人，有頗為詳盡的分析。 「美國優先」的外交強人支持特朗普的原因，首要是經濟因素：雖然美國目前失業率低，股市也表現不俗，但大部分國民因疫後物價上漲，感到生活質素下降，歸咎於拜登政府，希望特朗普的「美國優先」政策奏效，藉進口關稅和投資優惠，威迫利誘大企業回流美國設廠，增加傳統工人就業機會。這套經濟保護主義，長遠來說或會令美國失去競爭力，但目前在美國卻大有市場。除了經濟保護主義，美國選民支持特朗普的另外兩個主要原因，一是對非法移民大舉湧入感到不滿。特朗普承諾鐵腕應對，把無證移民遣送離境，並嚴限邊界偷渡，這一點很討好選民，就算本身曾是拉美新移民的選民，也不想老家太多人湧來搶飯碗，相信國境保護主義有助改善就業和治安；另一原因是民主黨管治的州份對罪犯太過寬鬆，小額偷搶甚至不執法不起訴，共和黨人大力抨擊，很得選民歡心。此外，特朗普在外交上擺出強人姿態，揚言他在任四年沒人敢發動戰爭，拜登上台後烏克蘭、加沙、黎巴嫩、蘇丹等多地爆發戰爭，只要他重主白宮，很快就能擺平這些戰事。對於這類承諾，視特朗普中槍不死乃真鐵漢的國民，大多深信不疑。 賀錦麗支持者投票率低至於賀錦麗方面，獲得選民支持的因素，與特朗普截然不同。最重要的包括她支持女性有權自主墮胎，指多個保守州份立法嚴限墮胎，皆源於特朗普委任三名保守派法官進最高法院，推翻行了數十年的墮胎合憲案例，賀錦麗聲言必須撥亂返正，這個訴求得到很多女性選民和應。其次，賀錦麗身為少數族裔有色人種，對支持種族平權的選民較具吸引力，特朗普則被標籤為白人至上的大男權主義者。此外，賀錦麗在經濟上被視為較溫和的改良主義者；在外交上也維護傳統美國角色，與國際盟友關係較佳；她對於氣候變化及環保議題，主張遠較特朗普前衛，較獲年輕人認同。然而，賀錦麗的主要支持者，包括婦女、青年和少數族裔，過去投票率一直偏低，這是導致賀錦麗在關鍵的搖擺州份未能擊敗特朗普的一個原因。不過，如果拜登沒有退選，民主黨會輸得更慘，賀錦麗已經保住了民主黨的基本選票，也為日後再有黑人女性問鼎白宮鋪平了道路。 特朗普執政帶來的轉變看過不同選民支持特朗普和賀錦麗的理由，人們對於特朗普再度上台執政會帶來什麼轉變，也有了較清晰的估計，要點扼要闡述如下： 政策在極左與極右之間大幅擺動在政府架構和人事任命方面，特朗普的幕僚已作好準備，將會在上任之初便把數千甚至上萬個聯邦政府職位，從原來由政治中立的公務員擔任改為政治任命。特朗普團隊已預先篩選了數千名政治理念忠於「特朗普主義」的候選人，希望藉這個大動作把心繫民主黨自由主義理念的知識分子趕出權力圈，長久改變美國政府的意識形態。不過，如果此法奏效，日後民主黨人重掌白宮，便有可能照辦煮碗，這意味美國政府的高層人事變動和政策逆轉，將會變得更激烈，政策的鐘擺將從過去在中間偏左至中間偏右窄幅擺動，改為在極左與極右之間大幅擺動。此外，政治任命公職意味一切法律職位將服從政治意志，把法律武器化對付政治異己，很可能會成為新常態。 大幅增加關稅在經濟政策方面，特朗普的招牌措施將會是大幅增加關稅。這個單一手段有三個作用，其一是逼使大企業把部分生產線設在美國，避過進口關稅；其二是打擊中國這個主要競爭對手，逼使大企業撤離中國，改往與美國達成了關稅互惠的地方，人民幣匯率可能會備受壓力；其三是逼使傳統貿易伙伴與美國重新談判，擺脫過去世貿組織等國際貿易框架的規限。至於大增關稅會否導致美國超市貨架上的商品價格上漲，這主要視乎執行手段。若美國當局對若干友好國家給予免稅優惠，又暫時不對付那些更換生產地標籤以規避關稅的日用品貼牌行為，加關稅對民生的衝擊不會太大，真正的影響在於扭曲市場供求，長遠令美國製造在長期保護下失去國際競爭力，但這將會是特朗普離任後的事情，他一點也不在意。 美元和美債的波動將會增加在經濟政策方面，除了大幅加徵關稅，另一惹人關注之舉，也是特朗普在競選期間再三提及的，就是大幅降低甚至取消入息稅，以進口關稅的額外稅收來抵消損失。經濟學者普遍認為這個做法不可行，但美國政府向來習慣先使未來錢，美元作為國際最主要的流通貨幣，許多國家無可選擇要儲備及使用美元，令美國可以不負責任地大幅發債。只要投資市場繼續認購美債，特朗普的減稅試驗便有可能成事，至於日後試驗失敗，連年入不敷支，債台過高的問題，便留待後人解決。可以預期，美元和美債的波動將會增加，投資市場將密切注視減稅的規模。 勒索利誘盟友在外交政策方面，特朗普的美國優先保護主義，將帶來一連串的影響。首當其衝的是傳統盟友，特朗普會毫不客氣地要求歐盟、日本、南韓、台灣等繳交保護費，換取美國軍事支持。短期而言這些盟國沒有選擇，只能委屈就範，但一定會想方法擺脫美國勒索，其中德國和日本都有可能擴張軍隊，加大自身在地緣政治上的角色，減少對美國的倚賴。除了勒索盟友，特朗普另一個動作，相信是威迫利誘對手讓步，給他面子上的勝利，例如私下答應給更多烏克蘭土地予普京，換取俄羅斯早日結束對烏戰爭；向以色列施壓兼派錢予埃及，把加沙的巴人難民趕進埃及邊境，讓以色列變相永久佔據巴人土地。 中台關係至於對中國政策，外界一般認為特朗普會較拜登政府強硬，但不可忽略的是美國科技大亨馬斯克的作用。此人押注成功，必會游說特朗普對中國一手硬一手軟，以繼續拓展其Tesla電動車及商用火箭衛星等生意的全球市場。台灣安全問題上，分析者普遍認為特朗普會擺明車馬，絕不派兵護台，只會供應武器，大陸可趁未來四年武統台灣。這個分析忽略了一點，就是以特朗普這樣狡詐狠辣的角色，怎會不充分利用台海危機？他肯定會派專機把台灣的半導體精英全數接走，同時供應大殺傷力導彈予台灣，使其受襲時可傾力反擊，摧毀多個中國重要城市，這樣便可一舉瓦解中國威脅。中國若要武統台灣，最後一定成功，問題只是代價多大而已。(圖: 特朗普facebook) ▌［守望］作者簡介劉進圖生於香港，七零年代入讀善導小學和九龍華仁書院，學會追求良善、自由和責任。八十年代初進香港大學唸法律，思考社會公義。八十年代末加入新聞行業，先後任職於《信報》及《明報》，切身體會「無信不立」、「兼聽則明」。2014年2月遇襲受傷，病榻上總結心願：「真理在胸筆在手，無私無畏即自由」。

過去一周，最矚目的政經要聞，首推美國大選電視辯論，特朗普與賀錦麗首度正面交鋒，國內重大的政治、經濟、民生問題，乃至外交政策，均高度聚焦。共和及民主兩大黨候選人當選後將如何管治，圖畫變得清晰。相較之下，中國陷入經濟危機，進退失據，政府為保士氣「斬腳指避沙蟲」，不斷取消數據發布或美化統計數字，令前景變得極不明朗。 中國數據失真 上周《經濟學人》有一輯中國專題報道，針對中國數據失真持續惡化深入分析：從青年失業率到外資流入數字等，多個極其重要的經濟與民生統計數據發布突然取消，不再及時更新，出入口貿易數字不同的官方統計出現重大落差，差額高達2300億美元，令美國財政部咋舌。而官方公布的GDP數據居然已回到疫情前的正常增長幅度，與民眾及商界切身感受到的蕭條背道而馳。報道據此提出疑問，在數據如此混亂失真的情況下，民眾和企業怎能夠作出正確判斷，一起走出危機？ 報道指出，過去中共在嚴控公開資訊之時，可以倚靠各級調研機構提交的內參消息和研究報告，作為決策的依據。但近年政府內部高舉習近平的權威，強調劃一服從，許多原本在黨內有發言權的知識分子，相繼因為對經濟危機力陳己見而遭處分，官員和學者開始迴避講真話，以免得罪中央。這些倚靠官員和學者據實而言的內參和報告，還有多少參考價值？ 政府雖手握大數據，清楚知道民眾出行和消費等實際情況，但這些數字卻不一定能幫助政府作正確的政策判斷，例如民眾對電動車的需求有多大？生產多少才不會供過於求？政府該補貼多少才能讓企業維持合理盈利？沒有真確及時的市場數據，自由市場的無形之手就難以發揮作用，民眾和企業在資訊不明下，也會不敢消費和投資，令經濟危機惡化。 相較之下，美國總統大選辯論突顯了美國決策的公開性，資訊相當透明，決策者得以在事實的基礎上，提出各自的政策主張，讓民眾藉選票與消費行為抉擇。這個制度雖不完美，效率也不是最高，但比較能夠迴避重大錯誤，即使犯錯也有較大機會自我糾正，這是美國經濟賴以持續增長的重要動力，與中國的中央統一指揮、集中全國資源辦大事的模式，形成鮮明對比。在中美大國角力中，這兩套決策制度的長期較量，很可能就是最終勝敗的關鍵。 美中關係推向更低點...

面對嚴峻的經濟困境，北京終於公布第二十屆「三中全會」將於7月召開。在面臨諸多挑戰下，北京要制定怎樣的長遠計劃來應對？一般而言，每月召開的中央政治局會議的新聞稿都很簡短，而4月30日的會議後，新華社發布詳盡的新聞稿，或可視為三中全會的預告。 會議承認中國目前「有效需求不足，企業經營壓力較大、重點領域風險隱患較多，國內大循環不夠順暢、嚴峻性、不確定性明確上升」，預示三中全會的焦點在於解決當前的經濟困局。 下一個五年計劃的定位 全名是「中央委員會第三次全體會議」的三中全會，傳統上於9月至12月舉行。去年至今，這個聚焦經濟、改革等重大議題的重要會議遲遲未能召開，引起外界多方猜測。特別是今年已是第14個五年計劃的第4年，市場關注三中全會對下一個五年計劃的定位。 其中提到的應對方案，包括「及早發行超長期特別國債，並靈活運用利率及存款準備金」。這是重提今年3月在舉行人大及政協兩會期間，宣布發行超長債用作「國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設」。在經濟低迷、失業高企、內需不振的情況下，降息降準已無法刺激內需，中國似乎也要走上超寬鬆貨幣政策的路線。 不得不提的是，2008年因應全球金融海嘯而發行4萬億特別國債造成的惡果有目共睹，而今次發行金額可能高達1兆人民幣。在美息高企的環境下中國大印鈔，對人民幣的壓力可想而知。 至於要擴大電商出口，支持民營企業拓展海外市場，發展新質生產力並加強戰略科技力量等方向，在與歐美關係日益緊張的局面下也是荊棘滿途。...