英倫銀行
英國首季經濟增長喜出望外。受消費增長帶動，英國季首GDP 按季升0.6%，按年升0.2%。這意味著英國脫離了2023下半年的技術性「衰退」。倘若英倫銀行下月開始減息，那就真如首相辛偉誠所願，英國經濟有望明顯改善。
英倫銀行5月9日議息決定維持不變，雖然翌日公布的首季GDP 升幅高於預期，但除非打後公布的就業數據（5月14日及6月11日）及消費物價指數（5月22日及6月19日）均出乎預料的強勁，否則6月20日宣布減息的機會仍相當大。
英倫銀行行長貝利（Andrew Bailey）指6月減息並非板上釘釘的事，還要看公布的通脹及就業數據，但他明確點出，目前市場預期 2027年次季利率為3.7%實在偏高，減息幅度可能比市場預期更大。
由9人組成、決定息口去向的英倫銀行貨幣政策委員會（MPC），對於減息投票也由8比 1改為７比2 ： 打格拉及拉姆斯登也投票減息1/4厘。市埸估計下次議息會議，貝利、羅德本特、布里登及皮爾大有可能加入減息陣營，形成３比6 的局面。
值得留意的是，MPC發布了新的經濟預測（註一），將2024/2025 /2026的通脹率全線下調25基點 （1/4個百分點）至2.5%／2.25% / 1.5%。這是一個重要的減息訊號 — 英倫銀行似乎很有把握把通脹控制在2% 的水平，並認為目前利率偏高（通脹水平將於後年降至低於2%的目標水平），有需要下調利率。英倫銀行利率目前為5.25%。尚若6月、11月每次減息25基點，今年底，英倫銀行的利率將降至4.75%。
資料來源：英倫銀行
同時，MPC也調高2024至2026 GDP 預測1/4個百分點至0.5% / 1% / 1.25%。其中，2024年首季按季增長率由0.1%調升至0.4%，而剛公布的首季GDP按季增長率，雖然比MPC估計還要好，但這要多得去年第4季的疲弱，才反應出今年首季的「強勁」反彈。而且次季GDP的按季增長率將放緩至0.2%，英倫銀行似乎並不擔心減息會引發通脹重臨。
資料來源：英倫銀行，括弧內的數字，乃今年2月的預測
美國由於租金通脹遲遲未能放緩而無法達到2%的目標通脹率。估計5月15日公布的4月份核心通脹率仍會在3.7% 左右。不過，即使美聯儲未來數月不減息，貝利早前已明言「英美大不同」，仍在通脹放緩軌道上的英國可以提前減息改善經濟增長。辛偉誠當然會樂見其成 — 經濟改善似乎是保守黨唯一的救命稻草。
不過，在地區議會選舉慘敗的保守黨掉失了474個席位，其席位數目（515個）比自由民主黨的552個席位還要少。即使經濟改善也未見得能扭轉局勢 — 1997年5月大選前，英國GDP 按季增長節節上升，由1996年第3季的0.9%上升至第4季的1.4%及1997年首季的1.6%。結果，保守黨的馬卓安 （John Major）在經濟向好的情況下還是輸給風華正茂的貝里雅 （Tony Blair）。
(註一)
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