▌民主黨步向終局，羅健熙：市民信任才走到今天

民主黨於周四晚召開中委會，集體決定解散。主席羅健熙表示，政治環境不斷變化，令黨的發展變得不可能，雖然可惜，但必須作出決定。根據黨章，正式解散需獲會員大會75%支持，未來將成立小組處理清盤事宜。消息指，早於2023年底，北京已透過傳話人向民主黨傳達，不允許其參與未來選舉，認為民主黨已無存在價值，應該解散。此外，民主黨成員及家人亦曾遭受滋擾，甚至收到威脅信件，顯示政治壓力不斷加劇。

自2019年反修例運動後，民主派空間大幅收窄。2020年《國安法》生效後，全國人大常委取消四名民主派議員資格，引發15名民主派議員總辭，當中包括六名民主黨成員。2021年，47名民主派初選人士被控「串謀顛覆國家政權」，其中多名民主黨成員被判監，包括前主席胡志偉、黃碧雲、林卓廷等人，許智峯則流亡海外，遭港府懸紅通緝。2023年區議會選舉，民主黨派出的六名候選人全數未能獲得提名，民主黨在議會內的影響力徹底歸零。此外，政府官員亦長期拒絕與民主黨接觸，使其在社區及議政層面舉步維艱。

民主黨前身為1990年成立的「港同盟」，後於1994年與「滙點」合併，成為香港最大民主派政黨，並以推動普選為目標。然而，歷經三十年，香港仍未實現全面普選，泛民主派力量近年亦逐漸消失於政壇。自2020年起，民主黨多次嘗試舉辦籌款活動，但每次均因場地問題而臨時取消，直至2023年才成功舉辦30周年黨慶，亦成為該黨最後一次黨慶。隨著民主黨正式解散，香港政治版圖將進一步改變，民主派未來發展方向仍然未明。

▌北都發展擬發債，為「交功課」在所不惜？

行政長官李家超於周二記者會回應港澳辦主任夏寶龍南下指示，強調要加快北部都會區發展，簡化程序，讓首批產業盡快進駐。他回港後立即召見各司局長，傳達夏寶龍的意見，財政司司長陳茂波亦隨即表示，未來幾年北部都會區及其他基建工程將進入高峰期，政府將透過公私營合作及發行債券籌集資金，以確保計劃不受財政狀況影響。陳茂波強調，香港政府債務比率仍處於低水平，發債屬穩健財務管理，並引用本地研究指出，發債支持長遠發展是「明智之舉」。

然而，香港近年財赤嚴重，未來財政壓力持續增加。政府預計本年度將錄得近千億元赤字，並計劃未來幾年持續發債，發債額將介乎950億至1350億元，還款額於2028/29年度將高於發債總額。香港近五年僅2021/22年度錄得財政盈餘，其餘時間皆錄得巨額赤字，導致庫房儲備由2019/20年度的1.16萬億元下降至去年底的6640億元，跌幅超過四成。與此同時，基本工程開支不斷攀升，從2019/20年度的654億元增至858億元。隨著北部都會區加快推進，所需額外發債規模仍待公佈，而政府亦未有明確北部都會區的總造價。

市場對北部都會區的投資前景仍存不確定性。發展局早前表示，已知的發展成本為2248億元，而會計師事務所羅兵咸永道曾估算總投資額或達3萬億元，政府需承擔約1萬億元建設成本。然而，香港地產市場持續低迷，零售業疲弱，影響發展商的投資能力。雖然政府已邀請市場提交意向書，但部分地產商財務狀況惡化，投資意願或受影響。資產管理公司DWS亦預測，由於租金收入下降、利息支出上升等因素，地產商盈利將進一步受壓，令北部都會區的發展前景增添變數。

▌俄烏和談開局亂，英揆訪美添變數?

歐洲領袖於2月17日在法國巴黎召開緊急會議，討論美國在俄烏戰爭談判中的行動及加強歐洲安全的措施。英國首相施紀賢（Keir Starmer）出席會議，強調美國的支持對於確保烏克蘭長遠和平至關重要，並表達英國願意在提供烏克蘭安全保障方面發揮領導作用，甚至考慮派遣維和部隊。法國雖早前與英國討論相關計劃，但強調現階段不會派兵，而其他歐洲國家亦未達成共識。波蘭總理圖斯克（Donald Tusk）表示，烏克蘭缺席的情況下不應作出決定，而德國總理朔爾茨（Olaf Scholz）則認為當前討論戰後維和計劃仍為時尚早。

另一方面，美國總統特朗普（Donald Trump）早前表示已與俄羅斯及烏克蘭對話，並計劃啟動和平進程。美國國務卿魯比奧（Macro Rubio）與俄羅斯外長拉伕羅夫（Sergey Lavrov）於沙特阿拉伯進行歷史性會談，美方雖認為烏克蘭恢復2014年前邊界並不現實，但強調最終協議須獲得各方接受。然而，特朗普在會後批評烏克蘭應更早與俄羅斯達成協議，並指澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）為「獨裁者」，引發烏克蘭方面強烈反彈。澤連斯基重申不會接受烏克蘭未參與下的任何談判結果，並與美國特使凱洛格（Keith Kellogg）會面後強調雙方進行了「建設性對話」，願與美國達成安全協議。

施紀賢計劃下週訪問美國，與特朗普討論「持久和平」方案，並與歐洲各國及澤連斯基進一步磋商。然而，他提出派維和部隊到烏克蘭的言論在英國國內引發爭議，部分國會議員要求進行投票，以免重蹈伊拉克及阿富汗戰爭覆轍。此外，國防大臣賀理安（John Healey）宣布英國將推行50年來最大規模的國防政策改革，2024年國防開支將增至近30億英鎊，並朝GDP 2.5%的目標邁進，高於北約要求的2%。然而，英國財政緊張，財相李韻晴（Rachel Reeves）下月將公佈春季預算，外界預計或將透過加稅或削減公共服務來填補財政缺口。

▌英財相履歷被揭「發水」

英國政府計劃於3月底公布春季預算，但面對當前經濟困境，外界普遍預計政府將不得不再度加稅或削減公共開支。然而，負責推動預算案的財相李韻晴近期深陷誠信危機，能否爭取公眾支持成為一大考驗。英國廣播公司（BBC）揭發她在LinkedIn的履歷中誇大自己在英倫銀行的工作年期，並將其Halifax銀行的職位描述為「經濟師」，但實際職務與零售銀行及客戶關係有關。此外，她在Halifax期間疑似濫報開支，被指購買奢侈品送給同事後報銷。她的學術成就亦遭《泰晤士報》質疑，發表文章的期刊被誤植為世界頂級經濟學刊物，進一步削弱其公信力。

除了個人誠信問題，李韻晴的財政政策亦備受爭議。去年秋季預算案推出的400億英鎊加稅措施，包括提高最低工資及僱主國民保險（NI）供款比率，引發市場憂慮。英國人力資源協會（CIPD）調查顯示，25%企業考慮在NI供款上調前裁員，16%預計到3月底員工數量將減少。企業破產率亦持續上升，1月份超過1,970間公司倒閉，創2009年以來新高。由於經濟增長疲弱及利率上升，預算責任辦公室（OBR）警告，秋季預算案預留的99億英鎊「緩衝資金」已耗盡，若要維持財政平衡，政府可能不得不進一步削減開支或加稅。

財政部尚未確定春季預算的最終方案，但《金融時報》報導指，政府更傾向於削減公共開支，亦未排除加稅可能。財政部正在考慮推翻秋季預算案的建議，即在2028/29財政年度不按通脹調整個人入息稅門檻，而是繼續凍結，意味更多人將被納入稅網。智庫「財政研究所」（Institute of Fiscal Studies）估算，此舉每年可為政府增加35億至40億英鎊稅收。在李韻晴誠信受損、經濟疲弱的情況下，這次春季預算能否獲得支持，仍然充滿變數。