今年4月底中國宣布將於7月召開第二十屆三中全會之際，市埸還抱一絲僥倖心態，以為面對嚴峻的困局，北京會集中力量解決經濟急速下滑的問題。結果7月15至18日的會議悄無聲息地結束，對未來5年如何應對內憂外患，沒有給出市場想要的答案。周四（7月18日）晚發布的《中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議公報》，輕描淡寫地指出要「防範化解房地產、地方政府債務、中小金融機構等重點領域風險」，完全不提解決當前經濟困局的具體措施。《公報》公布會議通過了「關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定」，但並未披露這份決定的具體內容。 強力改造三中全會傳統上於9月至12月舉行。去年拖延近一年到現在—— 特別是今年已是第14個五年計劃的第4年 —— 卻對第15個五年計劃 （2025年至2030年）定位不明。《公報》此「改革」，並非1978年改革開放的彼「改革」。可能用「改造」會更為貼切。君不見中國最早國際化、曾為遠東金融中心的上海，1949至1952年的改造重點在於維護國家安全。同樣，2020年至2024年，中國大陸、澳門及香港的改造也是國家安全主導。雖然技術官僚盡力提出一些挽救措施，例如今年3月在舉行人大及政協兩會期間宣布發行超長債。但在強勁的改造力度面前，經濟低迷、失業高企、內需不振根本不是問題 —— 即使降息降準無法刺激內需、房地產持續下滑，官方公布的第二季GDP按年增長率進一步放緩至4.7%...

英倫銀行兩周後（8月1日）將再次議息，財相李韻晴（Rachel Reeves ）早前「打開口牌」表明支持減息。但周三公布的通脹數據顯示，6月核心通脹中的服務通脹高踞不下，按年仍增5.7%，市場已將減息的機會率，由50%減至35%。 工黨上台，「百廢待興」，要把鐵路服務國有化，又要成立國家能源公司，又要推動新增150萬間房屋供應，急切希望資金成本下調。李韻晴希望英倫銀行盡早減息可以理解，不過英倫銀行為免打擊通脹功虧一簣，仍得看數據行事。 服務通脹數據最關鍵 英國6月通脹率保持按年上升2%的水平，但由於能源及食品壓制通脹的力度在下半年會持續消減，下半年通脹率可能反彈至接近3%的水平。除非服務通脹率得以放緩，否則，撇除能源及食品價格的核心通脹率...

由施紀賢 （Keir Starmer）帶領的工黨上周五在大選中取得412席，佔總議席超過63%。不過，工黨要在2029年的大選再次獲勝，就得憑政績說服選民。其中，增加房屋供應備受關注。剛上任的財相李韻晴 （Rachel Reeves）爭分奪秒，周一旋即向商界重申，5年內新增150萬間房屋供應的承諾。李韻晴的第一個目標，就是本月內更新英國的國家規劃政策框架 （National Planning...

英國金融市場行為監管局（Financial Conduct Authority，FCA）今年四月公布的一份調查顯示，每七個英國成年人就有一個擔心無法應付日常開支，包括能源開支、信用卡欠款及市政稅（Council Tax）。工黨在為數不多的選舉承諾中，高舉國家能源公司（Great British Energy，GBE）可減少家庭能源開支每年300英鎊的口號，減輕民眾的生活負擔。不過，以英國政府過往投資核能項目的例子來看，這大概就只是經不起推敲的選舉口號而已。英國燃氣及電力市場監管局（Office of...

美國聯儲局公開市場委員會（FOMC）周三再次決定維持利率不變，英倫銀行也將於本月20日再度議息。由於早前公布的四月通脹數據顯示核心通脹率乃高踞不下，市場普遍估計議息結果也將維持不變。周三早上，美國通脹數據出爐，市場還以為形勢大好，聯儲局9月 18日 減息在望。但公布議息結果及點陣圖後，形勢又急轉直下。而且19名成員中的11名認為今年只會減息一次，甚或基本沒有減息的必要。看了點陣圖後，市場估計聯儲局雖然9月仍有可能減息，但今年12月才減息四分之一厘的機會更大。 資料來源：聯儲局 「要開始減息的話，我們還要看到更多理想的數據」聯儲局主席鮑威爾（Jeremy Powell）在會後被記者問及為何通脹放緩仍然不減息時說。他在記者會結束前明示，數據主要指...

上周日晚，台大體育館4000人演唱會規格的場館坐無虛席。粉絲們忙著自拍，對不到兩周前的環台軍演毫不在意。「演講會」主角輝達（NVIDIA）創辦人黃仁勳搶在台北國際電腦展（Computex）6月4日開幕前舉行演講，揚言台灣的人工智能（AI）產業鏈將主導全新的工業革命，NVIDIA將大舉投資台灣。 「沒有台灣，我們的願景，只會是無法實現的夢想……台灣是我們珍貴夥伴的集中地，也是NVIDIA所有一切的開始，我們的夥伴和銷售團隊從台灣把這一切帶到全世界。台灣與NVIDIA的合作，創造了全世界的AI 基礎建設。」黃仁勳背後的巨型顯示幕打出一百多台灣企業，包括：伺服器製造商鴻海、廣達、緯創工業電腦廠研華機械人廠達明機器視覺商所羅門新藥廠安宏生醫虛擬工廠建模新創宇見智能當然，這是黃仁勳有意說給台灣聽的「甜言蜜語」，人工智能的大腦主要還是美國。人工智能的「神經元」GPU 是Graphic Processing...

生成式人工智能（GAI）可大幅提升人類的生產力已是不爭的事實。當全球四大會計師事務所PwC （普華永道）也宣布要大規模引入GAI之際，作為人類的我們面對這股AI狂潮，只能奮力向前，在未有全民基本收入 （Universal Basic Income）之前，全民學習GAI以保持競爭力。PwC周三（5月29日）宣布，成為ChatGPT第一個企業方案經銷商，向其成千上萬的企業客戶銷售ChatGPT的企業方案。同時PwC在美國的7.5萬名員工及英國的2.6萬名員工也將使用ChatGPT，佔PwC全球員工30.8%。此前，OpenAI的企業用戶僅為60萬人，單PwC這一個客戶，就帶來16.7%的企業用戶增長。PwC美國業務去年就制定了三年AI投資大計，於2023至2026間初步投資10億美元。PwC 的GAI主管Bret Greenstein...

周三早上英國剛公布4月通脹按年回落至2.3%，首相辛偉誠旋即決定「打鐵趁熱」，於傍晚宣布7月4日舉行大選。不過，經濟情況到底是形勢大好，還是保守黨也自覺形勢不妙，要抓住最後一根稻草呢？ 減息概率下降 繼3月份消費物價指數（CPI）增長幅度高於預期（按年升3.2%，較預期高出0.1個百分點），周三剛公布的4月份 CPI 數據也未如理想—— 英倫銀行原本預期第二季 CPI...

要說近日要聞，除了拜登政府對中國新質生產力狠下黑手大幅增加關稅、普京訪華讚中俄關係達到「前所未有」的水平外，就數OpenAI 推出GPT-4o最為矚目。光速的演變在三潘市舉行的發布會上，ChatGPT-4o不但能輕鬆解答用戶的疑問，而且，這次更耳聰目明 -- 只需用iPhone掃一掃數學題，就能解題；掃一掃文章，即時能用你喜歡的語調朗讀；能與人類自然對答，給予建議，即時傳譯50國語言，甚至還能查顏觀色，辨識人的情緒。OpenAI 技術總監Mira Murati 說GPT-4o的「o」代表「omni...

英國首季經濟增長喜出望外。受消費增長帶動，英國季首GDP 按季升0.6%，按年升0.2%。這意味著英國脫離了2023下半年的技術性「衰退」。倘若英倫銀行下月開始減息，那就真如首相辛偉誠所願，英國經濟有望明顯改善。 英倫銀行5月9日議息決定維持不變，雖然翌日公布的首季GDP 升幅高於預期，但除非打後公布的就業數據（5月14日及6月11日）及消費物價指數（5月22日及6月19日）均出乎預料的強勁，否則6月20日宣布減息的機會仍相當大。 英倫銀行行長貝利（Andrew Bailey）指6月減息並非板上釘釘的事，還要看公布的通脹及就業數據，但他明確點出，目前市場預期 2027年次季利率為3.7%實在偏高，減息幅度可能比市場預期更大。 由9人組成、決定息口去向的英倫銀行貨幣政策委員會（MPC），對於減息投票也由8比 1改為７比2 ：...