（編按 : 破土除了有固定的作者專欄，歡迎各方讀者投稿。）

早前有移民澳洲的朋友問：「英國的退休金制度怎樣？好不好？」我不熟悉澳洲的退休和福利制度，所以不能比較。但我可以介紹英國的退休金制度，特別是 2027 年 4月 6 日後退休金遺產稅規則改革會帶來什麼影響？我怎樣看三重鎖定機制改革？而 BNO移民英國的香港人又何去何從呢？

我在英國從事財務策劃的工作三年，專注退休金、投資和物業按揭的範疇，客戶 99% 是本地白人，每天處理或跟進 10 至 15 宗個案。過去三年的工作令我感覺到英國人對財富管理和財富傳承，並願意尋求專業協助的意識很強，我認為最主要的原因是英國的稅務較香港複雜。事實上，在英國的財務顧問/策劃師、會計師、稅務顧問和律師都是經常合作無間服務客戶。

過去幾年 BNO 移民英國的香港人中，有一些靠著被動收入，例如：物業收租、股息和利息，在英國都可以過一個不錯的退休生活，不用理會英國退休金的問題。但大部分的香港人，無論自僱或受僱，或多或少都會牽涉到英國退休金的問題。另一方面，我們不要忽略英國有高達 40% 的遺產稅，規劃得不好，你的子女或遺產受益人在你離世時隨時要支付一筆高昂的稅款。

◾在英國退休有什麼退休金?

一般來說，英國人達到法定退休年齡時有權領取國家退休金（State Pension）、職業退休金（Workplace Pension）和個人退休金（Personal Pension）三種。有些人會將後兩者歸納為私人退休金（Private Pension）。

目前領取國家退休金的國家退休年齡（State Pension Age）是 66 歲（2028 年會提高到 67 歲），而領取職業退休金和個人退休金的正常最低退休年齡（Normal Minimum Pension Age）是 55 歲（2028 年會提高到 57 歲），大家千萬不要將兩個法定退休年齡混淆。

1. 國家退休金：國家退休金是英國政府提供的終身基礎退休保障。申領國家退休金其中最重要的一個條件，是你必須至少繳交過 10 年的國民保險供款（National　Insurance Contributions, NICs）。若你的 NI 供款紀錄滿 35 年，則可領取全額退休金；若介於 10至35 年之間，則按比例領取。2016 年 4 月 6 日後達到國家退休年齡的人士屬於新國家退休金（New State Pension），目前全額新國家退休金為每週 £241.30 （或一年 £12,547.60），它有一個三重鎖定（Triple Lock）機制去調整每年的金額。國家退休金屬於可徵稅的收入，會計入個人收入的一部分，有機會要交所得稅（Income Tax）。

2. 職業退休金：職業退休金可分為 Defined Benefit（DB）計劃和 Defined Contribution（DC）計劃兩種。DB 計劃類似以前香港公務員的長俸，政府、公營機構或一些大企業會採用 DB 計劃，例如國民保健署（NHS）和教育機構等。DB 計劃的其中一個特徵是「保證有最低退休金」到終身，所有風險由僱主承擔。由於成本和風險的考慮，現在絕大多數私人企業只會提供DC 計劃，類似香港的 MPF，僱主和僱員每月共同供款，風險和回報由僱員一人承擔。

3. 個人退休金：個人退休金是個人自己開立和自己供款，Self-invested Personal　Pension （SIPP）戶口是其中一個例子。您可以選擇退休金提供機構，通常可以自行決定供款的金額及次數、投資方式等等。選擇個人退休金的人可以是高收入人士設計的退稅方法，或是僱員整合過往離職後舊公司的職業退休金而開立，亦可以是為未成年人如子女或孫兒開設帳戶，為他們儲蓄。個人退休金的特徵跟職業退休金相似。

而在英國，職業或個人退休金供款可以享有稅務寬減（Tax Relief）。常見的方法有兩種：一種是採用「淨薪金計算」（net pay arrangement）的職業退休金，僱主會在扣除所得稅之前，從你的薪金中扣除退休金供款，這樣用來計算所得稅的收入會相應減少；另一種是「源頭減免」（relief at source），由退休金服務提供者向政府申請基本稅率的稅務寬減。以20%的基本稅率為例，你支付£80，退休金服務提供者向政府申請£20，這樣加入到你退休金戶口的，便會有合共£100。

當你達到可以提取DC退休金的最低年齡後，可以按退休金計劃及退休金服務提供者（通常是保險公司）提供的選項，來處理你的職業退休金或個人退休金。這樣，一連串產生的問題包括：你會否用退休金買保險公司的年金，從而每月領取固定的收入直到終生？如果 55 歲不領取，何時領取？領取多少？如果一筆過領取，25%是免稅，其餘 75%屬於可徵稅的收入。還是先領取 25%免稅部分，其餘由它繼續在戶口滾存？還是每月領取固定的金額？如果每月領取，你的退休金可以持續多少年？這些問題牽涉很大的學問。每個人的情況都不一樣。

◾改革三重鎖定機制

英國首相貝安德早前在工黨會員大會中提出，2030 年 4 月 6 日後改革目前國家退休金的三重鎖定（Triple Lock）機制。如果有仔細看貝安德的演說，他的意思不是要取消該機制，亦不是將三重變成雙重鎖定，而是將三重的內容，由「平均工資、通貨膨脹 CPI 或 2.5%」，變成「通貨膨脹 CPI 或 2.5%，或第三因素」。

貝安德承諾國家退休金每年將會繼續根據通貨膨脹 CPI 或 2.5%增長，而退休金的價值相對工資會隨著時間保持。新三重鎖定機制節省到的金錢將會用來支付國家看護服務（National Care Service），讓退休金人士有機會得到免費的看護服務。

我留意到：

1. 政府雖然公布初步財政及貧窮影響分析，但具體操作方式仍有待進一步交代，可能要等明年的退休金委員會和社會看護的檢討報告（Pensions Commission and Social Care reviews）。
2. 國家退休金每年將會繼續有最少 2.5%的增長。
3. 「退休金的價值相對工資會隨著時間保持」這個「第三因素」會根據什麼準則計算？
4. Triple Lock 變成 Adjusted/New Triple Lock 所節省到的金錢是否足夠支付國家看護服務？如果不夠，這是否意味未來將會加稅？
5. 如果工黨執政連任失敗，新 Triple Lock 機制就未必會推行到。

◾2027 年 4 月 6 日後退休金遺產稅規則改革

部分英國貴族或富裕人士傳統上會以退休金作為財富傳承的其中一個工具，因為退休金不計入個人遺產，所以退休金繼承人不用交遺產稅。但是政府在 2024 年 10 月宣布改革退休金的遺產稅待遇，相關改革將會於 2027 年 4 月 6 日起實施，大部分用剩的退休金會計入個人遺產。換言之，退休金繼承人有機會要交遺產稅，目前業界對退休金遺產稅規則改革後，怎樣影響退休規劃或遺產規劃方面，仍然有很多的討論。

◾BNO 移英港人可以分享到英國的退休金嗎？

BNO 移英港人領取英國退休金的資格，和達到法定退休年齡後繼續工作方面跟本地人沒有分別。假設我們用目前英國國家退休年齡 66 歲作分析：

如果你是 31 歲或以下，除非你選擇不工作，否則你絕對有足夠時間累積到35 年的 NI供款，從而之後有資格領取全額新國家退休金。這個年青群組，那怕只是每月投入£50 到 Individual Savings Account（ISA）和退休金帳戶，30至40年後複式效應所產生的威力，會遠遠超過你的想像。

如果你是 32至62 歲，理論上我們可以補交過去 6 個稅務年度的 NI 供款，加上未來的供款，從而累積到十年或以上的供款。

如果你是 63 歲或以上，你應該較難累積到十年或以上的 NI 供款。當然，你做任何決定前，最好先聯絡英國稅局 HMRC 查詢。如果有多餘資金，可因應個人情況考慮一些免稅或有稅務優勢的產品，例如：ISA 或 Investment Bond，讓你定時領取穩定收入的同時亦可以讓資金滾存。

◾總結

一般來說，英國人達到法定退休年齡時有權領取國家退休金、職業退休金和個人退休金三種。BNO 移民英國的香港人應該根據個人或家庭的情況，充分利用英國免稅或有稅務優勢的產品去規劃財務。雖然面對 2027 年 4 月 6 日後退休金改革的不明朗因素，但從退休規劃的角度來看，退休金仍然是為晚年生活儲蓄的重要工具。

（筆者現職英國財務策劃助理 Paraplanner，曾於香港銀行及金融界工作近 20 年。）