香港的恆指季度檢討上星期五香港時間夜晚出爐，市值蒸發了2,000億、現市值只有210億港元的碧桂園，9月4日起被剔出藍籌股。碧桂園1992年在中國廣東順德起家，銳意要給香港人「五星級的家」的碧桂園，何解近日會成為新聞焦點？

受惠於中國的經濟改革，這間由基層地盤工人創辦的小型地產公司，12年間開拓全國地產市場。

🏬 2005年成為全國經營收入最多的地產商。

🏬 2007年，碧桂園在香港聯交所主板掛牌上市，企業投資者還包括恆基、新世界等香港地產商，碧桂園自此走上中國地產龍頭之路。

🏬 2014年，碧桂園更衝出中國，涉足馬來西亞市場，開發「森林城市」項目，亦銳意利用中國的「一帶一路」主張，擴展地產事業版圖。

但近兩年形勢逆轉，陸續有國際媒體形容馬來西亞的發展項目，是「全世界最沒有用的大白象」(The world’s most useless megaproject)。原本想70萬人居住，但啟動8 年後只有2000人，成為「鬼城」。

💸 碧桂園2022年的業績表現亦由盈轉虧。

💸 今年3月公司宣布公司去年虧蝕超過60億元人民幣。截至去年年底，碧桂園的總負債已經有大約1940億美元。

💸 到本月8日，碧桂園被揭發欠付兩筆到期的債券利息，合共超過2250萬美元。當日香港股價下跌14.4%，創下去年12月以來最大單日跌幅。

💸 兩日後，碧桂園發盈警，指估計今年上半年會蝕450億至550億元人民幣。

💸 碧桂園今年內，還有價值超過20億美元的債息係必須繳付，碧桂園的股價因為市場對它沒有信心，今年以來已下跌五成八。

碧桂園付不了債券利息，成為國際緊貼的新聞，有人形容會是促成2008年國際金融海嘯的「雷曼翻版」。碧桂園事件對國際投資者有何啟示？中國房地產業，以至整體經濟走向又會如何？想更清楚事件的來龍去脈，▶️ 立即到留言區或 FB Story 按連結看《兩邊走走》。

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