美國總統特朗普上周五突然宣布，11月起對中國輸美產品加徵100%關稅，報復中國全面收緊稀土產品出口，消息刺激美股大跌，進而導致全球多處股市本周初大跌。雖然周末至周一美中雙方官員皆努力放風，試圖為中美衝突降溫，並指本月下旬兩國領導人仍將在亞太經合峰會上會晤，但周二中方續有反制措施推出，制裁南韓造船業巨企韓華海洋在美國的分支機構，而特朗普也表示擬停購中國食油，報復中國不再購買美國大豆，令投資者擔憂此次中美衝突或會深化。

分析新一波中美角力，有以下幾點值得注意：

由中國主動發起

這一輪的角力與衝突，看來是由中國主動發起的。美中貿易談判美方主將財長貝森特 （Scott Bessent）接受《金融時報》訪問時，怒斥中方此次嚴限稀土出口，是想拖累全球經濟，陪中國經濟一起崩塌。這篇報道引述美方官員透露，美方上周中得悉中方推出一套極嚴厲的限制稀土物資出境方案後，曾馬上要求作雙邊會談，藉此消除誤解避免誤判，但中方拒絕商談。美方等了36個小時，見中方沒反應，特朗普才決定公開出招，宣布對中國加徵100%關稅。

在周末，中方官員為新一輪衝突解說時，指新限制出台是回應美方在九月擴大對華科技輸出清單，並非有意挑釁。對此，美方官員公開反駁，指美方之前推的都是小措施，中方的稀土新政卻是全盤禁止出口，力度完全不符比例，且新政細節極多，非短時間可擬就，相信已醞釀好幾個月。美方官員指今年夏天雙方會談時，持強硬態度的中國商務部官員曾表示，中方將會有強似「地獄火」的措施，相信就是預告這次稀土戰。

美方官員之說，畢竟是一面之詞，令筆者初步相信此次風波乃北京主導的原因，是衝突出現的時機。這個衝擊全球股市的風波，發生在特朗普促成以巴停火，親身飛往中東接受各方盟友祝賀之時，如果是美方主動，絕不會選這個時機，完全蓋過了締造中東和平的風頭，猶如一盆冷水照頭淋向特朗普，甚至威脅到月底的特習峰會。如果不是北京刻意策動，就只能看為意外，但若是意外，北京就不會讓華盛頓苦等36小時，令特朗普被迫出大招。

在世界爭主導權

中方主動發起攻勢，相信是為了測試美國及其盟友的反應，以及在今後與西方世界的政經角力中取得主導權。

筆者認為，北京冒著影響習特峰會之險，在十月中旬這個時候推出稀土新政，是為了測試美國及其盟友的反應，印證中方自上一輪貿易戰以來對美國弱點的分析，即美國十分看重證券市場反應，無法承受股市持續下跌的衝擊。

在剛過去的周末，當美中官員都出來吹和風，試圖為新一輪衝突稍稍降溫時，不少人認為這次只是擦槍走火，稀土新政很快就會取消，特朗普也會一如既往臨時改口，叫停對華100%關稅，甚至有不少美股投資者拿錢買大市回升，說TACO（Trump Again Chicken Out），交易獲利屢試不爽。

但到了周二，當北京再次出招，宣布對南韓造船巨企的美國公司制裁，市場再次受到震盪。投資者看到，北京雖作了澄清，稀土新政並非全面禁止對西方出口，主要是針對軍工行業而非民用事業，但反制美國關稅的辣招仍陸續出台。《華爾街日報》發表長文分析，指北京這次清楚看到美國的弱點，相信自己最終可以贏得貿易戰。

美國的弱點是什麼？就是經濟疲弱顯露出來，讓國民普遍看見，美國如今招聘放緩（新畢業生已深受其苦）、市場萎縮、價格上漲，只不過股市在人工智能熱潮下，受眾多政策刺激走高，一旦股市大幅回落，選民在來年國會中期選舉就可能離棄執政共和黨，特朗普因此十分在意股市反應，視之為自己經濟政績的寒暑表。

果然，當美國股市暴跌時，無論白宮多麼憎恨稀土新政，也要放風保住特習峰會，說新政只是下頭官員做的，習近平未必知情云云。這番解說連同貝森特的負氣狠批，清楚暴露了華盛頓的焦急憤怒。特朗普把對華關稅一度推高至145%，之後又急降至30%不到，據《華爾街日報》文章說，讓北京看到了他的「阿喀流斯之踵」（指致命弱點）。英國廣播公司也有一則分析報道，指北京策動此次衝突是為了測試西方反應，與華盛頓爭奪主導權。

成提出更多要求的籌碼

今次風波令中方更有信心，可以對美國強硬，提出更多要求。既然北京看到了美國的致命弱點，知道整個西方世界強烈需要稀土磁體，而中方掌握了全球九成供應，短時間內不可能被取代。

不論是電動車、風力渦輪，或者各種先進武器，乃至手機和電腦，都需要稀土磁體，雖然稀土在許多國家都有，但唯有中國有完整的開採、精練、製作產業鏈，可以提供科技產品需要的稀土磁體。

此次限制出口已導致若干西方科技企業停產，歐盟急如熱鍋上的螞蟻，找美國商討對策。北京怎會不利用這個時機，向西方提出要求？難道等到澳洲獲得美國資金和技術，數年後也躋身稀土磁體生產大國，才提出自己要求？外界認為，北京在習特峰會上，最有可能提出兩點，一是美國放寛對華高科技銷售限制，二是要求華府公開承諾反對台灣獨立。這個預測是否兌現，本月底便會揭曉。

美加強與盟友反制

目前看來，北京的強力措施，正促使美國加強與歐盟、加、澳、日、韓等盟友制訂聯合措施，一起向北京施壓，使其無法挾稀土自重。

美國已公開說了考慮停購中國食油，歐盟則放風說會仿效中國，要求境外投資者承諾技術轉讓。據西方媒體報道，還有好些準備多時的壓箱底措施，例如全面封殺曾協助俄羅斯的中國企業，把更多中資銀行逐出國際金融結算體系等，可以按形勢需要決定是否推出。

北京能否分化西方聯盟，採取逐個擊破策略，還有待觀察，但從目前西方媒體對特習會的預期來看，這次中美峰會恐怕不會有實質成果，峰會能夠如期舉行，沒有臨時取消，可能就是最大的成果。

▌［守望］作者簡介

劉進圖生於香港，七零年代入讀善導小學和九龍華仁書院，學會追求良善、自由和責任。八十年代初進香港大學唸法律，思考社會公義。八十年代末加入新聞行業，先後任職於《信報》及《明報》，切身體會「無信不立」、「兼聽則明」。2014年2月遇襲受傷，病榻上總結心願：「真理在胸筆在手，無私無畏即自由」。