俄烏停火談判在美國總統特朗普強力介入下開啟，但分歧大爭拗多，特朗普對歐盟領袖私下表示，普京看來尚未預備停戰；另外特朗普向美國國會提交了減稅增支法案，涉及金額多達3萬億美元，令金融界憂慮美國債務愈趨失控，美國國債價格下跌息率上升，股市也受壓下挫。

特朗普再度入主白宮已有四個月，他的主要對內和對外政策已出台，其中最重大的有三項：對全球大幅增加關稅，填補財政赤字及促使投資與製造工序回流、大幅減稅及增加開支，落實競選承諾，以及即時停止烏克蘭與加沙的戰火，讓世界恢復和平。如今看來，這三大舉措都面對不少現實難題，無法快速取得成果。

三萬億巨款法案只是第一步

三大舉措中，最有可能快速實現的是通過3萬億巨款法案。特朗普形容這法案「又大又美麗」（One Big Beautiful Bill Act），因為共和黨現時在眾議院和參議院都過半數，只要黨員聽從總統府指揮，便可以快速通過法案。不過，通過法案只是第一步，藉法案振興美國經濟的目標能否達成，仍是未知之數，還需要多項其他政策配合，例如減稅雖有利商界投資，但商界是否增加本土投資，要看整個投資環境。假如經濟沒有起色，聯邦財政反而惡化，明年的國會中期選舉便可能重蹈八年前的覆轍，選民讓民主黨掌控國會，制衡共和黨總統。

此外，立法過程暴露的共和黨內分歧，也會削弱共和黨的聲望，這條法案金額雖大，能否開出美麗的花朵、結下豐盛的果實，還要看立法的具體經濟影響。目前財經界對此並不樂觀，主要因為聯邦政府的財赤已經相當嚴重，債務總額與國民生產總值看齊，立法後債務總額估計在未來10年會大幅颷升，達到生產總值的125%。

上星期慕迪評級機構把美國降級，不再享有AAA級信譽，主因也是債務失控，近日美國政府拍賣20年期國債，反應比預期冷淡，息率升至逾5%才賣出，反映美國的舉債成本攀升，減稅法案能否扭轉這不利局面，為美國帶來大量新增投資？

戰火未息

三大舉措中，最不受白宮控制的是斡旋停火。以色列雖是美國盟友，倚賴美國軍援，但以色列總理內塔利亞胡一向不聽白宮指揮，打算製造強佔巴人土地的既定現實，不惜為此封鎖加沙，製造人道災難，逼巴人就範，特朗普也拿他沒辦法，畢竟共和黨的金主多是堅定的以色列支持者。

在俄烏戰爭方面，特朗普曾揚言他若不介入，普京就不會停止戰事，但到他真正介入了，與普京通話近兩個小時，俄羅斯表面同意與烏克蘭談停火，讓特朗普有面子，但實際上並不打算停火，希望佔據更多烏克蘭土地，粉碎北約東擴。據《華爾街日報》報道，特朗普在私下對歐盟領袖承認，普京看來不打算停火，終止戰爭比預期困難，停火涉及眾多邊界城鎮大量實務安排，只能由交戰雙方自行談判。目前來看，迅速恢復世界和平是難以達成的美好願望。

關稅政策反覆無常

三大舉措中爭議最大變數也最多的，無疑是關稅政策。特朗普原來的打算是向所有國家徵收百分之十的基線關稅，然後向對美有大額貿易盈餘的徵收百分之二十至五十不等的「對等關稅」，逼這些貿易伙伴減少貿赤。例如購買更多美國貨品，或者提供其他利益，誘使美國降低對等關稅，假如有不服氣的、敢於報復反制的，那就採取百分百甚或更高的懲罰性關稅，逼這些國家投降，或者與美國市場脫鈎。

然而，先是墨西哥與加拿大兩個近鄰強硬應對，繼而是歐盟不作讓步，然後中國出頭報復反制，白宮只強硬了一個月，便敵不過金融市場（主要是債市，也包括股市和匯市）的強烈沽壓，同意大幅調低高額關稅，或給予三個月暫行豁免。這種朝令夕改的作風，雖令股票市場止跌反彈，收復四月的失地，但也製造了政策反覆無常的不明朗陰影，並削弱了國際社會對美元的信心與需求，財經界與一般民眾都擔憂通脹惡化經濟停滯，未來數月的關稅談判結果能否扭轉這不利的局面，讓美國在通脹受控下重拾經濟增長動力？目前看來形勢並不樂觀。

可以說，特朗普勝選的蜜月期已經過去，未來半年將是檢驗成果的時候，假如美國經濟表現乏善足陳，共和黨在明年的國會中期選舉便要打一場逆境之戰。

( 圖 : Shutterstock )

 

▌［守望］作者簡介

劉進圖生於香港，七零年代入讀善導小學和九龍華仁書院，學會追求良善、自由和責任。八十年代初進香港大學唸法律，思考社會公義。八十年代末加入新聞行業，先後任職於《信報》及《明報》，切身體會「無信不立」、「兼聽則明」。2014年2月遇襲受傷，病榻上總結心願：「真理在胸筆在手，無私無畏即自由」。